| Datum | Titel | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024-04-23 | Rekordstark bruttomarginal trots svagt första kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-03-15 | Analyskommentar - Introducerar tydliga finansiella mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-02-08 | Ett bra avslut på 2023 visar på styrka i en tuff marknad | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-01-02 | Analyskommentar - Avyttrar FAS Converting Machinery | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-11-09 | Analyskommentar - Planerar att byta namn till HAKI Safety | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-10-26 | Svagt Q3, men återhämtning mot slutet av kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Svagt Q3, men återhämtning mot slutet av kvartalet
Q3-resultatet svagare än väntat drivet av låga volymerNettoomsättningen minskade med 16% till 251 mkr (299). Det organiska fallet var 33%, men förvärv kompenserade med 14% och en positiv valutaeffekt bidrog med 3%. Vad gäller det kraftiga organiska fallet är det viktigt att poängtera att Q3 2022 var ett av rekordkvartalen då verksamheten tände på alla cylindrar. Vi ser positivt på att bolaget lyckats förbättra och stabilisera bruttomarginalen på en historiskt hög nivå runt 34%, trots ett tufft marknadsläge. EBITA sjönk till 9 mkr (25), vilket motsvarar en EBITA-marginal om 3,6% (8,2). Fortsatt mixad efterfrågan, men stärkta orderböcker mot slutet av kvartaletEfterfrågan i det tredje kvartalet var svagare än vi förväntat oss och präglades av fallande volymer inom visa geografiska områden såsom Sverige och Kanada där verksamheten är mer beroende av nybyggnation av bostäder. Marknader som drivs av aktiviteter inom energi och infrastruktur, såsom Storbritannien, Norge och Danmark, utvecklades väl. Den underliggande efterfrågan är enligt bolaget god och man såg en återhämtning i orderböckerna mot slutet av det tredje kvartalet. Vi sänker EPS-estimaten för 2023-25 med 20-23% p.g.a. en lägre volymbotten än förväntat och en fortsatt osäker marknadsutsikt. Vårt motiverade värde justeras ned till 30-32 kr (32-34) per aktie.
Väl positionerad för långsiktig god tillväxt och lönsamhetMidway har en erfaren, skicklig och motiverad ledning, långsiktiga huvudägare, en stark marknadsposition och en bevisad framgångsrik strategi. Marknaden för Safe Access Solutions drivs av megatrender som befolkningstillväxt, urbanisering, ökad lagstiftning och högre krav på säkerhet. Vi förväntar oss en fortsatt renodling av koncernens verksamhet. Aktien handlas under eget kapital, P/EK 0,7x, och till 30% rabatt på P/E 2024e i förhållande till jämförbara bolag. Värderingen är låg och skapar en attraktiv ”risk-reward” enligt vår bedömning.
|
||||
| 2023-07-20 | Förbättrade marginaler trots lägre volymer och negativ mixeffekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-04-27 | Positiva effekter från strategisk diversifiering och förvärv | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-04-25 | Analyskommentar - ”First-take” på Q1-resultatet | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-02-09 | Väl positionerad för fortsatt lönsam tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-28 | Förändringsarbetet fortsätter i oförminskad skala | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-27 | Analyskommentar - Fortsatt stark tillväxt men viss marginalpress | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-04 | Analyskommentar - Adderar 150 mkr genom förvärvet av EKRO Bausystem | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-18 | Fortsatt starkt momentum | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-15 | Analyskommentar - Fortsatt tillväxt med god lönsamhet i Q2 | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-23 | Analyskommentar - Gör förvärv i Frankrike, adderar 8% till omsättningen i årstakt | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-05-02 | Arbetet de senaste åren börjar ge frukt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-02-14 | Mer positiva i sina uttalanden | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-11-05 | Vertemax driver tillväxten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-07-20 | Bra Q2, men inte så stark som det först verkade | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-04-22 | Återhämtning runt hörnet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-03-03 | Når högre höjder | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-02-08 | Svagare än väntat för Safe Access Solutions | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2020-10-26 | HAKI överraskar positivt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2020-09-17 | En starkare ställning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser
