Candles växte omsättningen med 66% y/y och 81% q/q i Q2, vilket betyder att de slog sitt eget mål om 30% tillväxt för fjärde kvartalet i rad. Utöver detta tecknade Rituals, Candles största kund, ett avtal där de garanterar miniminivåer om 165 mkr per år under fem år från och med 2023. Detta är Candles i särklass största avtal någonsin. Som ett led i avtalet genomfördes även en nyemission på 42 mkr i oktober, och som en följd av kapitalanskaffningen valde tre långivare till den tidigare tecknade konvertibeln att konvertera till aktier, vilket innebar ytterligare 12 mkr i nyemitterade aktier.

Det vi tyckte stack ut i rapporten var att marginalen fortsatte expandera trots den kraftiga tillväxten – EBITDA marginalen kom in på 7% i Q2 jämfört med 5% i Q1 och 3% i Q2’21/22. Det var tidigare genomförda effektiviseringar i produktionen som drev marginalexpansionen. I takt med att produktionen fortsätter att öka räknar vi med fortsatt marginalexpansion.

Justerar motiverat värde för nyemissionen