HAKI Safety (HAKI) avyttrar FAS Converting Machinery (FAS) till det amerikanska företaget CMD Corporation. Köpeskillingen uppgår till 3,7 USDm på skuldfri basis, vilket med dagens växelkurs motsvarar ca 37 mkr. Vi uppskattar att förvärvsmultipeln uppgår till EV/EBITDA 5,3x för helåret 23e, vilket vi anser är en korrekt nivå för denna typ av verksamhet. HAKIs kassaflöde och nettoskuld påverkas positivt med samma belopp som köpeskillingen. Bolaget indikerar att affären inte får någon väsentlig påverkan på koncernens resultat efter skatt, vilket gör att vi lämnar våra estimat oförändrade. Avyttringen förväntas slutföras under Q1 2024.

FAS ingår i affärsområdet Industrial Services tillsammans med dotterbolaget Landqvist. Vår bedömning är att även Landqvist kommer att avyttras så fort som HAKI hittat rätt köpare till rätt pris. Om vi antar att förvärvsmultipeln är samma som för FAS, så bedömer vi att försäljningen kan inbringa mellan 60-65 mkr på skuldfri basis. Detta sänker nettoskulden ytterligare och ger HAKI ett finansiellt utrymme att fortsätta sin förvärvsstrategi och expansion inom Safe Access Solution. HAKI är nu ett bolag med fokus på säkerhetsprodukter och lösningar för att skapa trygga arbetsförhållanden på tillfälliga arbetsplatser. Under den senaste femårsperioden har bolaget utökat produktportföljen och den geografiska spridningen genom förvärv. Förvärven har ökat bolagets exponering mot ett flertal sektorer och skapat synergier inom inköp, produktion, logistik och försäljning samt minskat exponeringen mot nybyggnation av bostäder.

Väl positionerad för långsiktig god tillväxt och lönsamhet