Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-16 | Stark avslutning på 2023 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-21 | Engångsposter påverkar positivt men utmaningar i projekten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-28 | Rekordkvartal i Q2’23 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-12 | Resultat bättre än Q1’22 och fortsatt uppbyggnad av projektportföljen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-17 | Fortsatt utökning av projektportföljen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-10 | Stor projektportfölj med bred geografisk exponering till låg värdering | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-18 | Inga projektförsäljningar under kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-17 | Analyskommentar - Neutral rapport | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-18 | Projektförsäljning och starkare underliggande marknad höjer estimat och värde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-17 | Analyskommentar - Säljer Sol- och lagringsprojekt i USA | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-31 | Bra projektleverans i Q2'22 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-30 | Analyskommentar - Stark Q2 | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-19 | Större projektportfölj men Norge tynger | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-18 | Analyskommentar - Svagt Q1 resultat | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-19 | Analyskommentar - Ett första steg på vägen att återupprätta förtroendet | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-21 | Guidance pekar på lägre marginaler | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-12-06 | Problemen med Öyfjellet fortsätter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-19 | Svagt Q3 men långa bilden intakt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-09-02 | Oförändrat på lång sikt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-06-29 | Eolus förvärvar ännu ett projekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-06-23 | Eolus förvärvar projekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-21 | Covid-19 påverkar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-22 | Låg marginal som väntat | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-10-28 | Eolus Vind - En pionjär inom svensk vindkraft | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-07-09 | Ytterligare stöd till redan stabil projektpipeline | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-04-24 | God visibilitet trots kortsiktig påverkan | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-01-24 | Förlängning av projektportföljen lyfter potentialen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-10-24 | Tilltagande dis 2022 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-07-15 | Øyfjellet möjlig trigger för extrautdelning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-07-05 | Klara utsikter till 2021e, disigare därefter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-04-26 | Fortsätter beta av sin dignande pipeline | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-01-25 | Omsättning på 9 miljarder i pipeline | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-10-29 | Starkt kvartal ett led i resan mot en ny nivå | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-07-06 | Fortsatt ljust trots stark utveckling i ryggen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-04-20 | Potentiell fördubbling av redan fyrdubblad orderstock | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-01-26 | Väl rustad inför kommande expansionsfas | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-10-27 | Ökad visibilitet och volatilitet i verksamheten | Visa Stäng | ||
Analys |
Ökad visibilitet och volatilitet i verksamhetenMed en ökad betoning på färre och större projekt väntas nu slagen i verksamheten öka än mer framöver, där de tre kommande kvartalen väntas sakna nämnvärda intäkter innan överlämnandet av Googleparken Jennåsen i Q4 2017/18. Det mönstret, och de totalt 25 överlämnade verken kommande år väntas upprepas 2018/19 innan en pipeline på 200-400 MW väntas realiseras 2019-2020. Med en återhämtning i totalintäkten och en stabil finansiell position ser vi nu en hög potential i aktien på sikt, till en medelhög risk, samtidigt som det kommer krävas en högre grad av långsiktighet av investerarna. En tredjedel av årets leveranser i Q4Omsättningen i fjärde kvartalet på SEKm 281,4 kom in något svagare än vår förväntan på SEKm 307. Rörelseresultatet blev desto starkare på SEKm 28,2 jämfört med vår prognos på SEKm 8. Under kvartalet togs 9 verk i drift och 12,8 verk överlämnades till kund, vilket motsvarade en tredjedel av årets leveranser på 36,8 verk. Medan de 9 resta verken, Gunillaberg (4), Lunna (3) och Täppehusen (2), var i linje med vår förväntan, så var de 3,8 verken sålda från anläggningstillgångarna fler till antalet än väntat, men av en mindre storlek (0,7-2,0 MW). Vad gäller utdelningen så reviderade vi ner vår förväntan i vår förra analys efter Q3-rapporten, då bolaget meddelade att kassaflödet från den del som utgör vinsten vid försäljningen av Google-parken Jennåsen kommer att fördelas över de kommande 15 åren (men intäktsredovisas i Q4 2017/18). Därför var beskedet om en oförändrad utdelning på SEK 1,50 per aktie i linje med vår prognos. Egna verken nästan helt ute ur böckernaPå två år har bolaget nu minskat de egna innehaven av verk från 58 till 18 MW, genom försäljningar till ”i stort sett bokförda värden”. Utöver den pågående etableringen av Jennåsen som beräknas överlämnas till kund sommaren 2018, så pågår etableringen av Vilseberga på 4,3 MW. Bolaget betonar än en gång utvecklingen mot färre men större projekt, med större turbiner. Totalt räknar Eolus med att etablera 25 verk under 2017/18 med en total effekt på 84 MW, vilket innebär samma antal verk som 2016/17 men med 16% mer effekt och därmed högre affärsvolym. Vi räknar dessutom med att bulken, ca 90%, av intäkterna 2017/18 ligger i Q4. Vi räknar med ungefär samma volym och karaktär för 2018/19 innan försäljningen av Kråktorpet på 43 verk som vi vågar räkna med först till 2019/20. Det motsvarar en EBIT på SEKm 85, 40 och 136, respektive för de kommande tre åren. Medelhög potential till medelhög risk, med krav på långsiktighetBolagets ökade fokus på prioriterade projekt ökar visibiliteten, samtidigt som de större slagen mellan kvartalen kommer kräva mer långsiktighet från investerarna. Med en nettoskassa på SEKm 168, en orderbok på över en miljard, flera stora projekt i pipeline, och en förbättrad politisk tydlighet om elcertifikatsystemets framtid och en ökad kvotplikt ser vi ljust på framtiden för Eolus. Aktien handlas nu till P/E 21,0x 2018/19, 5,7x 2019/20, med en uthållig utdelning motsvarande en direktavkastning på 6,3%. Vi ser därför utrymme för en betydande omvärdering av aktien på längre sikt men då bolaget knappt väntas visa några intäkter de kommande tre kvartalen så begränsas kurspotentialen till medelhög, till medelhög risk. |
||||
2017-07-06 | Minskad potential för stor extrautdelning framöver | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-04-21 | Tydlig återhämtning trots pressat elcertifikatspris | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-01-27 | Ökad projektaktivitet 2017 | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-10-27 | Väl rustat för 2017 | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-07-07 | Fortsatt svagt inför återhämtningen 2016/17 | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-04-22 | Ljusa utsikter trots mellanår | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-01-29 | Mellanår innan potentiell ny homerun med Google | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-10-28 | Hög potential i både verksamhet och värdering | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-07-08 | Betydande omvärderingspotential efter utskiftning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-04-29 | Extrautdelning större än väntat | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-01-23 | Snabb lageravveckling höjer utsikterna | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-01-21 | Googleparker skapar utrymme för extrautdelning | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-12-03 | Framtungt år 2014/2015 | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-10-31 | Svagt slut blir gynnsam start för kommande två åren | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-07-09 | Rejält negativt pendelslag i naturligt volatil verksamhet Share on twitter | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-04-30 | Ökat tryck på att leverera andra halvåret | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-01-24 | Hög aktivitet trots svag marknad | Visa Stäng | ||
|