Quickbits nettoomsättning juli–september uppgick till EUR 97,1 m (50,4) och justerad EBITDA blev EUR 0,3 m (1,2). Minskningen av EBITDA härstammar från bolagets investeringar i tillväxt och vi ser därför inte nedgången som oroande. Affärsmodellen är annorlunda jämfört med förra året och tillväxten y/y blir därför mindre relevant. Bolaget växte q/q med 17 %, dock från ett svagt kvartal mars–juni.

Antalet merchants uppvisade god tillväxt q/q och ökade från 57 till 67, en tillväxt som översteg vår förväntan med 6 stycken. Gällande konsumentprodukter kommunicerade Quickbit efter kvartalet att deras vision är att segmentet är bolagets klart största om 24–36 månader. Vidare indikerade bolaget att de utvecklar lösningar inom DeFi, vilket kan ses som en intressant option framöver.

Rapporten avvek marginellt från våra förväntningar och vi behåller motiverat värde om 11–12 kr per aktie. Lyckas bolaget realisera sina planer inom B2C finns det en tydlig uppsida för aktiekursen. Risken förblir hög, framförallt i form av regulatoriska risker.