Omsättningen i kvartalet uppgick till 45,4 mkr, vilket motsvarar en negativ tillväxt om 30%, varav -28% var organisk. Den svaga siffran y/y förklaras med att försäljning och orderingång under januari och februari var under förväntan medans mars levererande enligt plan. Orderingången i kvartalet uppgick till 37,9 mkr, vilket motsvarar en tillväxt om -34%, varav -34% var organisk. Orderboken uppgick till 146,9 mkr, vilket är en ökning med 16,4% y/y. EBITDA i kvartalet uppgick till -18,4 mkr. Noterbart är att bruttomarginalen i kvartalet uppgick till 92% som en följd av hög mjukvaruförsäljning. Samtliga siffror i kvartalet var väsentligt lägre än vad som krävs för att våra helårsestimat ska nås.

Vi har historiskt varit tydliga med att Mentice bör utvärderas över rullande 12 månader snarare än på innevarande kvartal. Siffrorna ser då inte lika drastiska ut då bolaget växer försäljningen och orderingången med ca 11%. Även orderboken har vuxit med 16% y/y. Baserat på den svaga starten sänker vi våra helårsestimat 12%. Adderar vi försäljning i Q1 och ordrar klara för leverans under 2024 har bolaget växt med 4% vs samma situation 2023. Givet bolagets höga bruttomarginaler sjunker våra EBITDA-estimat med ca 30 mkr på innevarande år. Under perioden 2025-2026 sänker vi försäljningsestimaten med i snitt 16,3%. Under perioden 2025-2026 sänker vi våra EBITDA-estimat med i snitt 47 mkr.

Justering av motiverat värde