Datum |
Titel |
Alternativ |
2024-04-18 |
Inför Q1: marknadsdata indikerar underliggande tillväxt i Sverige |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
Inför Q1: marknadsdata indikerar underliggande tillväxt i Sverige
Inför Q1: marknadsdata indikerar underliggande tillväxt i Sverige
Vi förväntar oss en omsättningstillväxt om 4% för Q1’24, vilket är baserat på förväntningar om positiv organisk tillväxt men även valutamedvind (EUR/SEK). Vi anser att en tillväxt om 4% skulle innebära en stark start av 2024 för Björn Borg, bland annat med hänsyn till bolagets fortsatt restriktiva inställning till kampanjer och generella fokus på lönsamhet. Inför rapporten noterar vi att Svensk Handels Stilindex indikerar en ackumulerad tillväxt för svensk klädhandel om 2% y/y för perioden januari – mars 2024. Detta indikerar en underliggande marknadstillväxt i Sverige, samtidigt som sambandet mellan Svenskt Stilindex och redovisad omsättningstillväxt varit begränsad över en treårsperiod, men förbättrats under 2023 (se sid. 2). Vi ser vidare indikationer på att den generella onlinehandeln går starkt i Sverige. Januari- och februarisiffrorna för den totala e-handeln i löpande priser indikerar en tillväxt om 19% respektive 14% y/y. Vi bedömer att Björn Borg kommer att påvisa momentum i den egna onlinekanalen, vilket tillsammans med datapunkterna om den underliggande marknaden underbygger våra tillväxtprognoser för det första kvartalet.
Skointegrationen med korta utmaningar men långsiktig potential
Vi förväntar oss att segmentet konsumentdirekt kommer att uppvisa tillväxt om 6% y/y i Q1. Detta drivs av ökad omsättning i egen online, omsättningen inom egna butiker väntas minska drivet av butiksstängningarna sedan Q1’23. Inom de andra segmenten bedömer vi att grossistförsäljningen kommer redovisa tillväxt om 5% för Q1 samtidigt som försäljning via distributörer i stort antas ha varit oförändrad. Vidare bedömer vi att marginalen för koncernen kommer att stärkas y/y i Q1, drivet av starkare bruttomarginal, vilket i sin tur drivs av bland annat generellt lönsamhetsfokus samt förbättrad kanalmix y/y. Sammantaget räknar vi med en rörelsemarginal om 13,5% (12,7%). Vi förväntas oss något ökade marknadsföringskostnader y/y för helåret 2024, bland annat för att fortsätta driva tillväxt i egen online, men räknar ändå med marginalexpansion. Vi ser endast begränsade effekter från den meddelade integrationen av skoverksamheten, och att de primära effekterna av detta kommer tydliggöras med start i Q2.
Inga estimatjusteringar
Vi gör inga justeringar av våra prognoser eller vårt motiverade värde. Vi ser ett motiverat värde om 61-63 kr per aktie.
|
2024-03-13 |
Genomför integration av skoverksamheten |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2024-03-11 |
Analyskommentar - Meddelar full integrering av skoverksamheten |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2024-02-26 |
Marginalstarkt Q4 drivet av exceptionell e-handelstillväxt |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2024-02-23 |
Analystkommentar - Marginalstarkt Q4 drivet av exceptionell e-handelstillväxt |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2024-02-20 |
Analyskommentar - Planer på skointegrering kan tidigareläggas |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2024-01-19 |
Q4 förväntas avsluta starkt år för egen onlineförsäljning |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-11-20 |
God tillväxt och lönsamhet i osäkert marknadsklimat |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-08-22 |
Blandade signaler i andra kvartalet |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-08-18 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q2-rapporten |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-06-15 |
Fördjupning i onlinesegmentet |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-05-22 |
Q1-siffror belyser flera positiva trender |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-02-24 |
Återkomst inom e-tailers driver starkt Q4 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-02-23 |
Analyskommentar - Återkomst inom e-tailers driver starkt Q4 |
Visa
Stäng
|
|
2022-11-21 |
Starkt kvartal i utmanande marknadsklimat |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-08-25 |
E-tailers backar i andra kvartalet |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-08-19 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q2-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-05-24 |
Stark start på 2022 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-05-23 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q1-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-03-01 |
Q4 avslutar ett starkt 2021 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-02-25 |
Analyskommentar - Fortsätter leverera och höjer utdelningen |
Visa
Stäng
|
|
2021-11-22 |
Rekordstark lönsamhet |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-10-14 |
Fortsatt stark efterfrågan |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-08-23 |
Rekordstarkt Q2 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-05-19 |
Starkt på flera fronter |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-05-12 |
Värdet av tillväxt online |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-03-29 |
Marknadsfördjupning |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-03-05 |
Tillväxt online stärker marginaler |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-11-23 |
Kostnadskontroll stärker marginaler |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-08-19 |
Björn Borg - Stark onlinehandel ger tillväxt |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-07-13 |
Handlingskraftighet i prövande tider |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-05-18 |
Covid-19 medför minskad försäljning |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-03-25 |
Indikerar lägre intäkter framöver |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-03-04 |
Kvartal med motvind |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-11-26 |
Ett varumärkesbolag till retailvärdering |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|