| Datum | Rubrik | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2023-09-05 | Bästa resultatet någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-08-08 | Analyskommentar - Fortsatt internationell expansion och nya avtal | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-05-30 | Borde se marginaltrenden vända kommande kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-04-05 | Tror marginalerna kommer tillbaka under 2023 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-12-12 | Fortsatt förbättrad marginaltrend | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-17 | Halvvägs till målet efter förvärvet av IP Security | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Halvvägs till målet efter förvärvet av IP Security
Genomför sitt tredje större förvärv…Nordic LEVEL Group (LEVEL) har meddelat att de avser att förvärva IP Security Scandinavia, en system-, tjänste- och produktleverantör inom säkerhetsbranschen. Bolaget har en stark ställning inom kritisk infrastruktur över hela Sverige samt sedan 2022 på den nordiska marknaden. De hade en omsättning på 46 mkr 2021 med en EBITDA-marginal på 12% vilket kan jämföras med vår prognos om 409 mkr i försäljning och 5 mkr i EBITDA för 2022e för koncernen. Affären väntas slutföras 1 december. …och ligger nu på en årstakt på c. 500 mkr, vilket är halvvägs till måletIP Security är det tredje större förvärvet som LEVEL genomför under 2022. Tillsammans med Corepart och SES har koncernen adderat ca 160 mkr i årstakt under 2022. Detta innebär att koncernen har nått runt 500 mkr i omsättning i årstakt eller hälften av den miljard de har som målsättning att nå 2026. Nordic LEVEL skapades för ett och ett halvt år sedan och vi ser det som positivt att de har levererat tillväxt så pass snabbt som de har.
Höjer estimat och motiverat värdeVi höjer våra omsättningsestimat med runt 10% och med högre marginal än genomsnittet i koncernen höjer vi EBITDA med 11%. LEVEL betalar 15 mkr varav två tredjedelar i kontanter och resten i nyemitterade aktier (på 2,80 kr per aktie). Detta motsvarar EV/EBITDA på under 3x och EV/S på 0,3x, vilket vi ser som positivt. Om IP Security uppnår uppsatta mål tillkommer tilläggsköpeskillingar på totalt ytterligare 15 mkr. Som en följd av de högre estimaten höjer vi vårt motiverade värde till 3,2-3,4 (från 3,1-3,3). Om de fortsätter att närma sig miljarden på samma sätt ser vi uppsida till över 4 kr och om marginalen närmar sig målet på 10% (vi ligger på 8%) finns ytterligare uppsida.
|
||||
| 2022-09-01 | Vi räknar med att marginalen fortsätter stärkas i H2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-09 | Återhämtning av resultatet kommande kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-04-12 | Redan nu 450 mkr i omsättning i årstakt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-11-16 | Förvärvet av LEVEL transformativt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser
