Ascelias rapport för det fjärde kvartalet innehöll inga överraskningar. Finansiellt var kostnaderna lägre än vad vi estimerat, där rörelseresultatet kom in på -11,1 mkr (-52,2) och kassaflödet på -16,1 mkr (-29,0). Den stora nedgången i operativa kostnader y/y grundar sig i det kostnadsbesparingsprogram som bolaget annonserade i slutet av augusti 2023. Kassan i slutet av december uppgick till cirka 22 mkr. Tillsammans med likviderna från finansieringen som nyligen annonserats (mer om det i stycket nedan), guidar bolaget för att kassan kommer att räcka fram till Q2 2025. Vi bedömer att de operativa kostnaderna kommer att sjunka något från de nivåer vi såg i Q4, vilket stödjer bolagets guidning om run-rate.

I början av februari meddelade Ascelia att de ingått ett avtal med Formue Nord för att ta in upp till 35 mkr i form av emission av konvertibler (15 mkr) och lån (20 mkr). 20 mkr av dessa har redan säkrats och de resterande 15 mkr kan dras i en andra tranch under perioden 1 april–30 juni 2024, givet att vissa kriterier uppfylls. Vi går i analysrapporten igenom transaktionen och vår syn på denna.

SPARKLE i fokus