Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-04-22 | Negativa pressen från den organiska tillväxten håller på att ebba ut | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-05 | Analyskommentar - Gör kompletteringsförvärv i UK | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-01 | Gradvis återhämtning från Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-09 | Analyskommentar - Storbritannien blir fjärde största marknaden efter förvärv | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Analyskommentar – Storbritannien blir fjärde största marknaden efter förvärv
Förvärv adderar 1,2 mdkr i omsättning med väldigt god lönsamhetElanders har förvärvat Kammac, ett engelskt kontraktslogistikföretag. Kammac omsatte över GBP 90m, eller ca 1,2 mdkr, de senaste 12 månaderna, vilket motsvarar 8% av koncernens omsättning. De har utvecklat ett unikt koncept där de erbjuder maximal lagringsflexibilitet till sina kunder genom ett nätverk av 15 lager i nordvästra England. Ett flertal av deras lager erbjuder tjänster som tullager och tempererad miljö och de har även licens för att hantera medicinska produkter. Kammac har vuxit med i snitt 20% per år de senaste tre åren. Efter förvärvet ökar andelen logistik från 80% till 82% av omsättningen. Förvärvet driver marginalerna…Enligt Elanders har Kammac mycket god lönsamhet. Elanders betalar GBP 100m inklusive tilläggsköpeskilling, vilket vi bedömer motsvarar 10-11x EBIT, vilket i sin tur är något lägre än Elanders värdering. Vi bedömer att förvärvet kommer att driva marginalerna för koncernen och att det är värdeskapande.
…och finansieras huvudsakligen med existerande kreditramarFörvärvet finansieras huvudsakligen med existerande kreditramar. ND/EBITDA före effekterna från IFRS 16 var 2,7x vid slutet av Q3 och det har förekommit spekulationer i marknaden om att Elanders kommer behöva göra en nyemission för att stärka sina finanser. Att de genomför detta förvärv utan att samtidigt göra en kapitalanskaffning tolkar vi som att de bedömer att de kommer kunna minska skuldsättningen organiskt. Vi ser mycket god kassaflödesgenerering kommande år.
|
||||
2023-10-18 | Marginalen tillbaka på trend | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-13 | Svagare marknader och få triggers i närtid | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-12 | Analyskommentar - Försvagning mot slutet av kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-24 | Se igenom den tillfälliga svagheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-25 | Börjar se tecken på förändringar av försörjningskedjorna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-23 | Analyskommentar - Fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-18 | Höjer estimaten med 6-8% på en bra rapport | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-17 | Analyskommentar - Accelererande organisk tillväxt och expanderande marginaler | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-14 | Marginalen fortsatte att expandera | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-12 | Analyskommentar - Expanderar marginalen med 110 punkter | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-22 | Bra start på 2022 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-21 | Analyskommentar - Starkt resultat i Q1'22 | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-04 | Väl hanterat 2021 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-19 | Utrymme för uppvärdering av Supply Chain Solutions | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-18 | Ett svagare Q3'21 redan i kursen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-07-14 | Fortsatt resultatförstärkning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-04-29 | Bra inledning på 2021 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-01 | Stark avslutning på 2020, och medvind även framöver | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-12-07 | Stabilitet betalar sig | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|