Morgonens rapport för det första kvartalet är genomgående bra och vi gläds av att få se tillväxten ta fart ordentligt med en tillväxt y/y på 209 procent. Därtill kommer kostnaderna ned som utlovat.

Nettoomsättningen steg under perioden till 7,3 mkr (2,4), vilket var bättre än vår prognos på 5,6 mkr. Det är den amerikanska marknaden där verksamheten utvecklas bäst och vi ser nu att de nya kliniska riktlinjerna biter. Försäljningen växte med imponerande 291 procent till 5,1 mkr (1,3). Även Europa går starkt och försäljningen steg med 117 procent till 2,1 mkr (1,0).

Vi ser även en positiv utveckling för rörelsekostnaderna som krympte väsentligt jämfört med Q4’22. Under Q1’23 uppgick OPEX till 32,4 mkr, ned från 41,4 mkr i Q4’22.

Sammantaget leder det till ett mindre negativt resultat än vad vi räknat med och EBIT uppgick till -31,4 mkr (-21,0), mot förväntade -34,2 mkr.

Verksamheten visar visserligen fortsatt stora underskott, men den starka tillväxten bör ge bra stöd för aktien i dag. Aktien handlas nästan 30 procent under senaste emissionskursen på 7,25 kr (feb/mars). Överhäng är främsta förklaringen till den svaga aktiekursutvecklingen, men det har även funnits en osäkerhet kring tillväxtpotentialen efter Q4’22-rapporten.

Vid kl 10 håller bolaget en telefonkonferens. Vi återkommer med mer utförlig genomgång av rapporten och uppdaterade estimat. Inför dagens rapport uppgick vårt motiverade värde till 15-16 kr