Björn Borg har meddelat att man integrerar den del av design, utveckling och distribution av skor som tidigare utfördes av bolagets partner Serve&Volley. Nyheten kommer efter Björn Borgs tidigare meddelande att moderbolaget Serve&Volley, bolagets licenstagare för design, tillverkning och distribution av skor i Europa exklusive Sverige, Finland och Danmark, har inlett ett rekonstruktionsförfarande. Integrationen innebär att Björn Borg internaliserar de delar som partnern tidigare ansvarade för. Vi har tidigare betonat att vi ser potential för Björn Borg att på sikt accelerera tillväxten inom segmentet genom synergier och större kontroll över produktutveckling och distribution. På kortare sikt medför nyheten en viss risk relaterat till produkttillgången för övergången mellan sommar- och höstsäsongen. Björn Borg uppskattar en eventuell resultatpåverkan som mest kan uppgå till 5 mkr av rörelseresultatet för 2024e (motsvarande ca 4% av våra estimat om EBIT 127 mkr för 2024e).

Produktkategorin skor stod 2023 för 73 mkr (76 mkr) med ett rörelseresultat som av bolaget uppskattas till totalt 17 mkr (5,5 mkr). Vi ser fortsatt goda möjligheter för Björn Borg att på sikt förstärka tillväxtförutsättningarna genom att integrera delar av skoverksamheten som tidigare utförts via licenspartner. Detta underbyggs av bolagets historiska framgångar med att integrera t.ex. väsksegmentet.

Sammantaget enligt våra förväntningar