Bolagets rapport för det tredje kvartalet visar på sjunkande kostnader som uppgick till -17,6 mkr (-71,6), varav avskrivningar utgjorde -3,7 mkr (-50,9). Vi räknar med att kostnaderna kan komma ned ytterligare när de senaste annonserade kostnadsbesparingar slår igenom. Det operativa kassaflödet landade på -18,7 mkr (-22,6), med rörelsekapitalförändringar på -5,8 mkr (-1,3). Per den sista september uppgick likvida medel till 83,8 mkr. Bolaget upprepar att nuvarande finansiering är tillräcklig för att stötta verksamheten till slutet av 2026.

Som meddelades för snart en månad sedan, då bolaget annonserade besparingsåtgärder, är det Cantrixil och Paccal Vet som är i fokus. För Paccal Vet rapporteras en positiv utveckling, där planen är att allt ska vara klart för att kunna påbörja rekryteringen till pilot-studien i slutet av 2023. Vi bedömer att studien ska kunna genomföras relativt snabbt med resultat under 2024.

För Cantrixil är fokus på blåscancer och blodcancer, efter att lovande prekliniska resultat visats inom relaterade indikationer. Ytterligare preklinisk data från projektet väntas under inledningen av 2024 som kommer att bidra till vägvalet.

Bolagets slimmade organisation och fokus ger finansiellt spelrum för att kunna nå viktiga milstolpar i de prioriterade projekten och därmed möjligheter att bygga aktieägarvärden. Aktien har handlats svagt i linje med sektorn och vi kan konstatera att förväntningarna i marknaden är låga med ett börsvärde strax över likvida tillgångarna.