Vi förväntar oss att Orexo visar en nettoomsättning för Q1(24) på 144,4 mkr (158,8), en minskning med -9% Y/Y. De lägre intäkterna som vi räknar med är huvudsakligen relaterade till Zubsolv i Europa och USA. Nedgången drivs av negativa lagereffekter som bedöms stå för ca 2/3 av minskningen och resten kommer av lägre förskrivningsvolymer. Våra förväntningar på rörelsekostnaderna är att de gått ned mer och att vi därmed får se en fortsättning på de lönsamhetsförbättringar som inleddes under H2 2023. Vi räknar med ett positivt EBITDA för perioden på 6,3 mkr (-41,1), men ett negativt EBIT om -14,9 mkr (-59,3) och EPS som uppgår till -0,8 kr (-1,9).

Inför rapporten gör vi vissa justeringar av våra prognoser, där den främsta orsaken är volatiliteten för den svenska kronan. Kronan har försvagats kraftigt mot USD i år; försämringen blev särskilt påtaglig i slutet av Q1(24) och den har därefter fortsatt att försvagas. I och med att merparten av valutarörelsen kom relativt sent i kvartalet är effekten på vår prognos för Q1(24) begränsad, men påverkan på balansposter blir mer direkt. I vår helårsprognos och framåt har vi valt att delvis väga in den stora växelkursrörelsen. Består den året ut kan det ge ytterligare 2-3% på intäkterna.

Projektbesked viktigast för aktien