Bolaget är inne i en period där verksamheten drar förhållandevis begränsat med kostnader och under Q1(24) minskade rörelsekostnaderna till -9,5 mkr (-17,2 mkr). Vi räknar med att första kvartalet innebar en lågpunkt för rörelsekostnaderna, som gradvis förväntas öka under resten av året i takt med att fler patienter kommer in i Tumorad-studien. Bolagets finansiella läge är under kontroll och vid utgången av första kvartalet uppgick likvida medel till 32,3 mkr. Vi bedömer att det ger finansiering till slutet av 2024. Dessförinnan är det lösen av utestående teckningsoptioner (TO12), som vid fullteckning kan ge ett betydande kapitaltillskott och finansiering en bra bit in i 2025.

Som vi hade hoppats på upprepades i rapporten en avsikt att under innevarande kvartal ge en första uppdatering från den pågående fas 1/2a-studien med Tumorad, vilket vi tror innebär före dess att lösenperioden inleds för TO12. Vi ser dessa data som ett första viktigt steg att bygga konfidens kring Tumorad och dess unika profil. Patientanalysen förväntar vi oss kommer vara baserad på ett fåtal patienter som fått låga doser av Tumorad. Trots det tror vi det kommer vara möjligt att ge en första indikation av läkemedlets beteende i kroppen och dess terapeutiska användbarhet.

Avvaktande aktieutveckling inför data