Carnegie Investment Bank
Privat: Signatur Fastigheter
Datum Titel Alternativ
2021-08-30 Tillväxtresan fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-21 Fortsatt stark utveckling Ladda ner | Visa Stäng
2021-04-16 Expanderar till Eslöv Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-02 Förvärv och NAV-expansion Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-27 Nya förvärv höjer motiverat värde Ladda ner | Visa Stäng
2020-09-23 Substansrabatt i attraktivt tillgångsslag Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 23 Sep 2020 | Signatur Fastigheter

Substansrabatt i attraktivt tillgångsslag

Vi tar upp bevakning av fastighetsbolaget Signatur Fastigheter. Fastighetsbeståndet är geografiskt koncentrerat till Stockholms- och Öresundsregionen. Nuvarande fastighetsvärde uppgår till 809 mkr och bostäder svarar för 70% av fastigheterna fördelat på area. Bostads- och samhällsfastigheter har i nuvarande makroekonomiska miljö seglat upp som favoriter hos försäkringsbolag och pensionsfonder att äga, då de levererar uthålliga inflationsjusterade kassaflöden. Signatur Fastigheter har inte hängt med övriga fastighetsbolag på börsen kursmässigt och handlas fortfarande med en rabatt emot NAV. Vi ser ett motiverat värde på 16-18 kr i Signatur Fastigheter. Vi anser att den rabatt bolaget handlas på emot de övriga noterade bolagen är för hög, vilket reflekteras i det implicita yieldgapet på 1,99% jämfört med snittet för övriga bostadsbolag på 0,65%.

Säkra inflationsjusterade kassaflöden

Signatur är ett bostadsbolag med fokus på bostäder och samhällsfastigheter. Fastighetsbeståndet är geografiskt koncentrerat till Stockholms- och Öresundsregionen. Nuvarande fastighetsvärde uppgår till 809 mkr och bostäder svarar för 70% av fastigheterna fördelat på area. Bolagets strategi är att förvärva kassaflödesfastigheter med utvecklingspotential.

Rabattkontraktion att vänta

Bostads- och samhällsfastigheter har i nuvarande makroekonomiska miljö seglat upp som favoriter hos försäkringsbolag och pensionsfonder att äga då de garanterar uthålliga inflationsjusterade kassaflöden. Detta har lett till att noterade bolag med bostadsinnehav handlas till premium mot NAV. Signatur Fastigheter har inte hängt med övriga bolag och handlas fortfarande med en rabatt emot NAV.

Stabila tillgångar ger låg risk och möjlighet till uppsida

Vi ser ett motiverat värde på 16-18 kr i Signatur Fastigheter. Vi anser att den rabatt bolaget handlar emot de övriga noterade bolagen är för hög, vilket reflekteras i det implicita yieldgapet. Vi bedömer att bolaget kan värderas närmare 20 kr om de finansiella målen nås och en partner för projektutveckling hittas eftersom bolaget är i behov av externt kapital.

Ladda ner

Ta del av analyser, event och erbjudanden

Prenumerera på nyheter från Erik Penser Bank.

Genom att skicka in din mailadress godkänner du vår personuppgiftspolicy*

Dela nyheter & rapporter från EP Access

Vi använder cookies för att anpassa innehåll och annonser, för att tillhandahålla funktioner för sociala medier och för att analysera vår trafik. Vi delar också information om din användning av vår webbplats med våra partners inom sociala medier, annonsering och analys, som kan kombinera den med annan information som du har lämnat till dem eller som de har samlat in från din användning av deras tjänster. Du samtycker till våra cookies om du fortsätter att använda vår webbplats.

Inställningar Tillåt alla Inaktivera alla