Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 3 Sep 2018 | Systemair

Pilarna pekar nu åt rätt håll

Systemair redovisar ett starkt första kvartal för det brutna räkenskapsåret 18/19. Nettoomsättningen uppgick till SEKm 2013 (1837), vilket var drygt 5% över våra estimat. Den organiska tillväxten uppgick till 5,4%…

Läs analysen
Senaste analysen | 15 Jun 2018 | Systemair

Motvinden håller i sig

Systemair redovisar en nettoomsättning på SEKm 1827 (1733) och ett justerat rörelseresultat på SEKm 49 (67), vilket var i linje med bolagets tidigare vinstvarning. Den totala tillväxten uppgick därmed till…

Läs analysen
Senaste analysen | 16 Mar 2018 | Systemair

Stora projektleveranser dämpar…

Systemair redovisar en nettoomsättning på SEKm 1 773 (1 715), vilket var drygt 2% under konsensus och våra estimat. Den organiska tillväxten uppgick till 4% under kvartalet. Den justerade rörelsemarginalen…

Läs analysen
Senaste analysen | 8 Dec 2017 | Systemair

I väntan på friska fläktar

Nettoomsättningen för det andra kvartalet i det brutna räkenskapsåret uppgick till SEKm 1864, något lägre än väntat. Systemair har inte kunnat priskompensera för ökade råmaterialpriser samtidigt som bolaget noterade lägre…

Läs analysen
Senaste analysen | 31 Aug 2017 | Systemair

Avtagande vindstyrka på kort sikt

Nettoomsättningen för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret var SEKm 1 837 miljoner kronor, mot vår förväntan på SEKm 1 870 miljoner. De redovisar ett EBIT-resultat om SEKm 133,…

Läs analysen
Senaste analysen | 19 Jun 2017 | Systemair

Luftgrop i fjärde kvartalet

Nettoomsättningen växte med 14,9% YoY till SEKm 1 733, vilket var in linje med våra förväntningar. Justerat för valuta och förvärv var tillväxten 6,8% YoY. Bruttoresultatet kom in 5% lägre…

Läs analysen
Senaste analysen | 6 Mar 2017 | Systemair

Vindstyrkan väntas avta på toppen

Systemair rapporterade ett starkt tredje kvartal som kom in bättre än vad vi hade förväntat oss. Nettoomsättningen ökade med 21% till SEKm 1 715, vilket var 9% över vårt estimat.…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2018-09-03 Pilarna pekar nu åt rätt håll Ladda ner | Visa Stäng
2018-06-15 Motvinden håller i sig Ladda ner | Visa Stäng
2018-03-16 Stora projektleveranser dämpar marginalen Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 16 Mar 2018 | Systemair

Stora projektleveranser dämpar marginalen

Systemair redovisar en nettoomsättning på SEKm 1 773 (1 715), vilket var drygt 2% under konsensus och våra estimat. Den organiska tillväxten uppgick till 4% under kvartalet. Den justerade rörelsemarginalen landade på 5% (6,1%) mot våra förväntningar på 5,9% och konsensus på 6,2%. Under kvartalet har Systemair fokuserat på att bibehålla marknadsandelar vilket har resulterat i större projektleveranser som har dämpat marginalen. Samtidigt har omstruktureringskostnader tagits om SEKm 20,6 där vi bedömer att bolaget fortsätter att ta engångskostnader i Q4 även om de inte väntas uppgå till nivåer likt Q3. Vi ser fortsatt en medelhög potential till medelhög risk.

Under väntat men viktigaste marknaden levererar

Systemair redovisar en nettoomsättning på SEKm 1 773 (1 715) drygt 2% under konsensus och våra estimat. Den organiska tillväxten under kvartalet uppgick till 4% där Västeuropa, Slovakien, Kanada och Ryssland utvecklades bäst. Samtidigt sågs något svagare tillväxt inom regionerna Norge, Danmark, Nederländerna samt Sydafrika. I Norge har ett fåtal projekt tagits med lägre marginaler för att inte tappa marknadsandelar. Bolagets viktigaste marknad, Västeuropa som står för lite över 40% av omsättningen såg en valutajusterad och förvärvsjusterad tillväxt på 10% där Europamarknaden i stort redovisade en rörelsemarginal på 6,9% (5,7%). Det justerade rörelseresultatet landade på SEKm 88,3 (105) vilket var drygt 23% under konsensus och 17% under vår prognos. Det justerade rörelsemarginalen blev således 5% (6,1%) mot våra förväntningar på 5,9% och konsensus på 6,2%.

Omstruktureringar tynger

I samband med Q2 rapporten kommunicerade Systemair att de inte har lyckats priskompensera för höjda råmaterialpriser som därmed påverkade marginalen negativt. Under Q3 har bolaget lyckats priskompensera men istället präglas projektleveranserna av större ordrar som oftast innebär lägre marginaler. De större leveranserna är framförallt mot Turkiet, Norge och Menerga. Mot bakgrunden av den politiska risken som råder i Turkiet omfattar upphandlingarna mestadels större projekt vilket innebär oftast lägre marginaler. Samtidigt har omstruktureringskostnader tagits under kvartalet om SEKm 20,6 där SEKm 2,5 omfattar förflyttningen av Frivents produktionsfabrik från Österrike till Slovenien för att uppnå högre lönsamhet på sikt. Fabriksflytten väntas vara klar under Q4. Resterande SEKm 18 av omstruktureringarna fördelas jämnt över Belgien, Tyskland och Sverige. Vi bedömer att fortsatta omstruktureringar kan behövas tas i t.ex. Brasilien men även Menerga, även om det inte väntas uppgå till nivåer likt i Q3. Bolaget guidar även för fortsatta investeringar i produktionsutrustning, produktutveckling och marknadsföring.

Marginalen bedöms bli fortsatt svag

Rapportbesvikelsen motiverar en nedjustering av estimaten för 17/18e. Vi bedömer att marginalen kommer att fortsätta vara något lägre än väntat framgent mot bakgrund av bl.a. lägre marginaler i Norge samt större projektleveranser framöver. Vi ser fortsatt en medelhög potential till medelhög risk.

2017-12-08 I väntan på friska fläktar Ladda ner | Visa Stäng
2017-08-31 Avtagande vindstyrka på kort sikt Ladda ner | Visa Stäng
2017-06-19 Luftgrop i fjärde kvartalet Ladda ner | Visa Stäng
2017-03-06 Vindstyrkan väntas avta på toppen Ladda ner | Visa Stäng
2016-12-07 Ett godkänt andra kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2016-09-07 Stark inledning på året Ladda ner | Visa Stäng
2016-06-16 Fokus på att strömlinjeforma verksamheten Ladda ner | Visa Stäng
2016-03-17 Europeisk snålblåst bryter den organiska tillväxtsviten Ladda ner | Visa Stäng
2015-12-01 Tydlig motvind för lönsamheten Ladda ner | Visa Stäng
2015-09-01 Uppdaterad strategisk agenda att vänta efter VD-byte Ladda ner | Visa Stäng
2015-06-15 8% organisk tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2015-03-09 Väntar på "turnaround" Ladda ner | Visa Stäng
2014-12-01 Marginalförbättringar fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2014-09-01 Nya förvärv och stigande marginaler Ladda ner | Visa Stäng
2014-06-12 Omstruktureringsarbete väntas bära frukt Ladda ner | Visa Stäng
2014-03-07 Förvärvskostnader och lite ryssfrossa Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

23 Feb 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q3
8 Jun 2017 | Bokslutskommuniké 2017
24 Aug 2017 | Kvartalsrapport 2018-Q1
24 Aug 2017 | Årsstämma 2017
25 Aug 2017 | Kvartalsrapport 2018-Q1
25 Aug 2017 | Årligutdelning 2017
25 Aug 2017 | Årligutdelning 2017
7 Dec 2017 | Kvartalsrapport 2018-Q2
14 Jun 2018 | Bokslutskommuniké 2018
30 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2019-Q1
30 Aug 2018 | Årsstämma 2018
31 Aug 2018 | Årligutdelning
5 Dec 2018 | Kvartalsrapport 2019-Q2
11 Jun 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
29 Aug 2019 | Årsstämma 2019
29 Aug 2019 | Bokslutskommuniké 2019

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner