Efter år av utvecklingsarbete har det blivit dags att inleda utvärdering av Tumorad i patienter. Projektet sticker ut i mängden av cancerbehandlingar som är under utveckling med en unik profil och angreppssätt. Det som gör läget extra intressant just nu är att vi ser möjligheter att relativt tidigt i den förestående kliniska studien få en indikation om säkerhet och effekt i patienter. Här skiljer sig studieupplägget mot andra cancerbehandlingar och positiva resultat skulle kunna betyda en ordentlig riskreducering redan inom sex till tolv månader.

Vi noterar att läkemedelsindustrins intresse inom cancerområdet under de senaste åren rört på sig i en riktning som ligger väl i linje med bolagets huvudprojekt Tumorad. Det märks av ett nyuppväckt intresse hos såväl investerare som inom industrin av projekt med egen toxisk effekt på cancerceller, men där de negativa effekterna på normal vävnad samtidigt kan begränsas. Redan data som ger indikationer om positiva signaler att Tumorad kan ha effekt med en godtagbar säkerhet bör sätta fart på industriella aktörer och kommer underlätta framtida finansiering.

Kortsiktighet styr aktien

För oss framstår den aktuella värderingen på börsen som frikopplad från fundamenta, utifrån vår värdering och hur liknande bolag värderas. Vår uppfattning är att aktien i nuläget styrs helt av osäkerhet kring finansieringen, men för investerare som är beredda att lyfta blicken och tänka bortom en sådan ser vi ett intressant läge med möjlighet att bli rikligt belönade om utvecklingen fortsätter att vara positiv. Risknivån är ännu mycket hög, men så även avkastningspotentialen som lever upp till bra risk/reward inom sektorn.