God tillväxt inom Brand Security

Rolling Optics levererade fin tillväxt i Q1, med en nettoomsättning som ökade 39% yoy till 9,7 mkr.
Omsättningsökningen var driven av affärsområdet Brand Security, som också stod för i princip all omsättning under kvartalet. Kostnadskontrollen var också god – delvis pga begränsade möjligheter att genomföra marknadsaktiviteter till följd av pandemin – vilket innebar att löpande kassaflöde blev svagt positivt.

Begränsat med nyheter i övrigt

Bolaget rapporterar att man påbörjat tekniska och kommersiella aktiviteter tillsammans med kinesiska YUTO under det distributionsavtal man tecknade förra året, men utöver detta innehöll rapporten inte mycket nytt på den kommersiella fronten. Man fortsätter söka efter liknande samarbetspartners, men pandemin gör arbetet mer utmanande. VD-skiftet som annonserades i november pågår därtill fortfarande.

Motiverat värde bibehålls

Vi justerar upp intäktsestimatet för 2021 något pga den starka Q1:an, och gör smärre justeringar i övrigt
under prognosperioden, dock utan några materiella implikationer på estimaten. Motiverat värde på 3,90-4,00 kr bibehålls därför. Risken bedöms fortsatt som hög.