Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-04-25 | Påskeffekt och en arbetsdag mindre | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-21 | Stark avslutning på ett utmanande år | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Stark avslutning på ett utmanande år
CAG uppvisar betydligt mer stabilitet än sina branschkollegorGenerellt har 2023 varit ett utmanande år för konsultbranschen. Vi har sett hur andra konsultföretag brottats med beläggningen, vilket lett till lägre omsättning, marginaler och i slutänden medarbetare. Trots detta utmanande marknadsklimat växte CAG under 2023 med 11,7%, varav 1,9% var organiskt. Årets inledningen och avslutning var starka, medan sommarmånaderna var tuffare. EBITA-marginalen för året uppgick till 9,2% (9,1) och för Q4’23 till 10,3% (11,1). Det visar på bolagets stabilitet som leder till att de kan fortsätta att höja utdelningen och föreslås uppgå till 3,9 kr per aktie från tidigare 3,6. Vi tar fasta på är att CAG ökar antalet medarbetare. Det är ett tydligt tecken på att ledningen i dagsläget inte ser någon större förändring i marknaden, utan upplever en stabil efterfrågan in i 2024. Fler medarbetare och stabila sektorer gör att vi höjer våra omsättningsprognoserOmsättningen för helåret kom in högre än vi räknat med. Det beror på att CAG har anställt fler konsulter än vad vi hade förväntat oss. Intäkten per anställd och dag var i linje med vad vi räknat med. Vi tolkar fler medarbetare som ett positivt tecken. Ledningen har historiskt varit kontrollerade och relativt försiktiga, vi anser det därför som osannolikt att de skulle anställa fler om de inte har beläggning. Vi höjer därför våra omsättningsestimat. Till följd av ett nytt hyreskontrakt räknar vi med högre avskrivningar under 2024. Under de två senaste kvartalen har CAG fått ränta på sina likvider och vi räknar med att detta kommer att fortsätta på ungefär samma nivå framöver.
Räknar med mjukare inledning av 2024 för att successivt förbättras under åretBolaget säger i rapporten att inledningen av 2024 uppvisat vissa utmanande tendenser. Efterfrågan i segmentet Offentlig Sektor är inte lika stark som tidigare. I kombination med en dag färre under Q1’24 förväntar vi oss en mjukare inledning på 2024 för att sedan successivt bli bättre. Våra justeringar av estimaten leder till marginellt lägre vinst och förändrar inte vår syn på bolaget. Vi breddar spannet i vårt motiverade värde till 110-120 kr per aktie (118-120 kr). Mitten av vårt motiverade värde motsvarar en värdering PE-ntm på 13,4x, vilket är i linje med historisk värdering. Vi anser att CAG bör värderas i nivå med det historiska snittet då den förväntade vinsttillväxten är i linje med den historiska utvecklingen.
|
||||
2023-11-07 | Analyskommentar - Tecknar rikstäckande ramavtal med Kammarkollegiet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-30 | Fortsätter att växa i oroliga tider | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-16 | Stabilt kvartal trots negativa kalendereffekter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-15 | Analyskommentar - Stabilt kvartal trots negativ kalendereffekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-09 | Analyskommentar - Tecknar avtal med e-handlaren Engelssons AB | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-31 | Utnyttjar sin finansiella ställning och förvärvar Etendo | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-26 | Stark inledning av året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-25 | Ytterligare ett starkt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-24 | Når nya höjder | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-23 | Analyskommentar - Höjer utdelningen | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-16 | Analyskommentar - Fördjupar samarbetet med BAE Systems Hägglunds | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-31 | Tillväxt på alla plan | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-27 | Analyskommentar - Levererar ett starkt tredje kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-17 | Fortsatt god efterfrågan på IT-konsulter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-16 | Analyskommentar - Fortsatt god efterfrågan på IT-konsulter | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-12 | Analyskommentar - Tecknar nytt ramavtal med FMV | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-06-14 | Analyskommentar - Nytt förvärv | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-29 | Tillväxt och fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-28 | Analyskommentar - Ytterligare ett starkt kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-25 | Rekordstark organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-24 | Analyskommentar - Stark organisk tillväxt | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-28 | Stabilt Q3 med nya finansiella mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-13 | Fortsatt god utveckling | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-04-28 | Positiv organisk tillväxt i starkt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-22 | Förvärv motiverar högre värde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-10-26 | God lönsamhet och intressanta framtidsinitiativ | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-17 | C.A.G - Starkt kvartal trots svåra förutsättningar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-07-10 | Kvalitet kostar inte (än) | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-07 | Bättre än väntat men allt svagare marknad | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-20 | Blicka mot målet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-01-24 | Utökar närvaron i försvarsegmentet med förvärv | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-12 | Låg organisk tillväxt gör att vi justerar estimaten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-08-16 | Intressant förvärv och marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-05-08 | En stark start på 2019 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-25 | En stark rapportdebut på börsen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-01-23 | Rabatt emot sektorn och attraktiv direktavkastning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|