Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-05-06 | Rör sig mot enklare jämförelsetal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Rör sig mot enklare jämförelsetal
Sämre än marknadens esitmat…Omsättningen i kvartalet uppgick till 619 mkr, vilket motsvarar en valutajusterad tillväxt om 7%. Det var i linje med konsensusestimaten. EBITA uppgick till 58 mkr, vilket motsvarar en marginal om 9,5%, ca 6% lägre än konsensus. Givet att Q1 är BTS minsta kvartal motsvarade avvikelsen ca 2% på konsensus helårsestimat. Det lägre resultatet i kvartalet går främst att förklara med att EBITA marginalen i Europa sjönk till 9,6% från 10,2%. Marknaden i Europa är fortsatt avvaktande och ett antal projekt har skjutits till H2’24. EPS i kvartalet uppgick till 2,75 kr. I posten ingår en positiv revidering av tilläggsköpeskillingar och justerat för denna post uppgick till EPS till 1,3 kr, vilket var ca 0,3 kr lägre än konsensusestimaten. Under kvartalet har bolaget lanserat konceptet BTS Total Access, som innebär att BTS jobbar närmare kunder med att utveckla och driva förändringsarbete på egen hand med stöd av BTS-utvecklat material på b.la. prenumerationsbasis. Konceptet stod för 4% av omsättningen i Q1. …men under årets svagaste kvartal…Trots en svagare inledning på EBITA-nivå, bedömer vi att försäljningen kommer fortsätta att utvecklas väl under 2024. Givet att jämförelsetalen blir lättare bedömer vi att den organiska tillväxten kommer att accelerera under året. Den svagare starten än väntat på året gör dock att vi sänker våra EBITA-estimat med 5,9% under innevarande år och 4,7% 2025. På innevarande år sänker vi justerad EPS med 10,1%. Våra estimat för rapporterad EPS stiger dock med 2,8% som en följd av de tilläggsköpeskillingar som inte betalas ut.
…med enklare jämförelsetalBaserat på en svagare start på året än vad vi räknat med samt en fortsatt utmanande marknad höjer vi vår WACC till 9% från tidigare 8,5%. Som en följd av detta justerar vi vårt motiverade värde till 350-390 kr (380 400). Vi bedömer att bolaget kommer trots en utmanande marknad fortsätta visa en succesivt förbättrad marginal de kommande kvartal.
|
||||
2024-04-04 | Intressant läge i aktien | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-23 | Stark avslutning på året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-13 | Genomför åtgärder för att stärka lönsamheten framåt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-21 | Avvaktande tillväxt men stark lönsamhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-21 | Less conversation, more action | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-16 | En utmanande start på året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-27 | Fortsatt valutamedvind i kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-16 | Bibehåller guidning för helåret | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-15 | Bibehåller guidning för helåret | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-19 | Slår samtliga estimat och höjer prognos | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-18 | Analyskommentar - Starkare på samtliga punker och höjda utsikter | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-16 | Tillväxten imponerar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-13 | Starkare än någonsin vid VD-byte | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-25 | Stabilitet i osäkra tider | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-23 | Analyskommentar - Stark avslutning på året och höjda marginalmål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-11 | Höjd guidance ger bränsle åt estimat och motiverat värde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-19 | Levererar ett rekordkvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-20 | I linje med tidigare givna siffror | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-25 | Återupptagen guidance ger potential till uppsida i estimaten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-11-12 | Visar styrka | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-19 | BTS Group - Bibehåller kostnadsbas för att leda återhämtningen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-15 | Fortsätter med digital leverans | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-04-24 | Vinstvarning med anledning av Covid-19 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-04-14 | En kraftig överreaktion i kursen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-19 | Fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-14 | Ännu ett rekordkvartal med mersmak | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-08-26 | Tolfte rekordkvartalet i rad | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-05-20 | Caset intakt – ännu ett rekordkvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-26 | Räkna med ännu ett rekordår | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-11-16 | Ännu ett rekordkvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-08-23 | Rekordkvartal efter rekordkvartal efter… | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-06-13 | Verksamheten tuggar på i stabil takt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-02-22 | BTS bästa kvartal och helår någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-11-22 | Två intressanta förvärv bådar för tillväxt framöver | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-08-25 | Vi väntar oss fortsatt bra drag i affären | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-06-02 | Näringslivets flygsimulator | Visa Stäng | ||
|