Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-16 | Bra startposition för att öka tillväxten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-16 | Fortsatta projektförsäljningar och elsäkringar stöttar resultatet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-13 | Analyskommentar - Positiva tongångar från kapitalmarknadsdag | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-19 | Solid Q2 men längre ledtider i projekt har negativ inverkan på våra prognoser | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-05 | Förvärv i Finland bygger projektportföljen och Production når nya rekordnivåer | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-15 | Analyskommentar - Offensiv expansion i Finland | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-17 | Större projektportfölj och mer egenägd produktion inom räckhåll | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-11 | Starkt inom Development men Production var svagt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-09 | Analyskommentar - Starkt resultat från Kölvallen men svårt kvartal för produktion | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-20 | Arise imponerar med försäljning av Kölvallen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-19 | Analyskommentar - Neutral Q2 men Kölvallen lyser | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-05 | Starkt Q1-resultat och kassaflöde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-04 | Analyskommentar - Fortsatt höga marginaler drivet av egen produktion | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-18 | Egen kraftproduktion ger styrka | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-11 | Stark tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-15 | Bra tillfälle att öka exponering mot vindenergi | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-07-22 | Arise Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-28 | Arise – säljer projekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-06 | Arise Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-30 | Diversifiering minskar risken | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-18 | Arise Q4 - Som väntat ett svagt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-11-10 | Arise - lågt elpris i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-07-20 | Markant expansion av portföljen in i 2024-2025 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-07 | Utsikter intakta efter dramatisk kursresa | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-17 | Från finansiell sanering till lönsam tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-12-12 | Försäljning av Skaftåsen tar vinstökningsmålet i hamn | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-11 | Ökat tryck på Skaftåsen för att nå målet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-07-18 | Sätter hoppet om helårsmålet till Skaftåsen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-05-09 | Tydliggör värdering av värdeskapandet i bolaget | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-18 | Hög projektaktivitet lyfter kassaflödet 2019-2020 | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-11-11 | Starkt kassaflöde backar upp nytt ambitiöst mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-07-19 | Ökat fokus på växande pipeline | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Ökat fokus på växande pipelineTrots en uppgång i kraft- och certifikatpriserna så pressade frånvaron av projektförsäljningar och svag vindkraftsproduktion intäkter och EBIT till SEKm 48 resp. SEKm 6 i Q2. Med Krange Vinds två parker om totalt 180 MW och en fortsatt positiv trend i utländskt investerarintresse på projektförsäljningsmarknaden ser vi goda förutsättningar att bolaget ska kunna sälja de över 400 MW osålda projekt fördelade på fem parker man har närmast i pipeline, vilket skulle innebära ett betydande lönsamhetslyft 2019 och framförallt 2020. Efter en uppgång på 27% sedan årsskiftet handlas aktien till P/E 17x 2019. Året därpå sjunker P/E-talet till 6x varför vi ändå ser 50% uppsida till SEK 25 som möjlig på lite längre sikt. Det innebär en hög potential i aktien till en hög risk. Svagare vindar och högre priserPå grund av svagare vindar än normalt minskade den egenägda produktionen med 23% i kvartalet, till 65 GWh. Det kompenserades dock av ett 163 SEK/MWh högre snittpris på 534 SEK/MWh. Även om intäkterna från vindkraftsproduktion ökade så räckte det inte för att kompensera för de lägre intäkterna från utvecklings- och förvaltningsverksamheten, som föll från SEKm 81 i Q2 2017, till SEKm 14 i Q2 i år p.g.a. att inga projektförsäljningar genomfördes under kvartalet. Totalt sett blev resultatet före skatt SEKm -13. Betydande breddning av pipelineInom projektutvecklingen fortsätter byggnationen av Svartnäs på 115 MW, som beräknas klar i Q1 2019, samt arbetet med att slutplanera Bröcklingeberget på 45 MW och Enviksberget på 35 MW så att de kan säljas under andra halvåret. Därtill har Skaftåsen på ca 150 MW beviljats elnätskoncession. Vi har tidigare lyft fram dessa fyra projekt som avgörande för intäktsutsikterna, men med optionsavtalet om förvärv av Krange Vinds två projekt, Ranasjöhöjden på ca 110 MW och Salsjöhöjden på ca 70 MW, som beräknas kunna säljas mot slutet av 2019, har bolaget breddat sin pipeline markant, då risken också fördelas på sex istället för fyra projekt. Vi fortsätter räkna med att den svåranalyserade projektutvecklingen ska ge ett genomsnittligt resultatbidrag på SEKm 1 per MW, vilket borde lyfta resultatet till närmare SEKm 100 inom vår prognoshorisont. Efter ett svagare resultatbidrag från Q2 än väntat så har vi sänkt vår prognos för EBIT med 12% för 2018. Vi lämnar prognosen nära oförändrad för 2019 medan vi höjt den med 14% för 2020, då vi räknar med ett visst genomslag på resultaträkningen från förvärvet av Krange Vind. Fokus åter på projektutvecklingsverksamhetenEn klar förbättring av både kraft- och certifikatpriserna gynnar just nu hela den svenska vindkraftsmarknaden, vilket också ökar attraktionen för utländska investerare. Därför ser vi goda chanser för att bolaget ska lyckas avyttra Bröcklingeberget, Enviksberget och Skaftåsen de närmsta 18 månaderna. Efter höstens nedskrivningar av vindkrafttillgångar på SEKm 152, förra vårens konvertibelemission och den nyliga refinansieringen av den säkerställda obligationen på SEKm 650 kan marknadens fokus nu återvända till den för aktien avgörande projektutvecklingsaffären. Aktien är nu upp 27% sedan årsskiftet och värderingen på P/E 17x 2019 inte fullt lika attraktiv längre. 2020 sjunker P/E-talet till 6x varför vi ändå ser 50% uppsida till SEK 25 som möjlig på lite längre sikt. Det innebär en hög potential för aktien till en hög risk. |
||||
2018-05-04 | Projektverksamheten avgörande trots medvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-02-19 | Goda förutsättningar för resultatlyft 2019-2020 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-11-13 | Nedskrivning på botten av cykeln? | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-07-20 | Både goda och dåliga nyheter | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-05-08 | Svagt Q1 i linje med vår förväntan om ett mellanår | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-02-21 | Ett mellanår för projektutvecklingen | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-11-15 | Motvinden ökar efter kursuppgång | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-07-20 | Fortsatt hög aktivitet trots svag marknad | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-05-04 | Fortsatt resultatpress trots hög projektaktivitet | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-02-15 | Projekt- och förvaltningsfokus ger utdelning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-11-08 | Storstädning innan nye Vd:n kommer in | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-07-19 | Politisk obeslutsamhet försenar kvothöjning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-05-06 | Vändning i sentimentet motiverar ljusare syn på aktien | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-02-16 | Goda utsikter för återhämtning 2015 | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-11-13 | Blackrockaffären visar bärkraften i nya strategin | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-10-13 | Slopad utbyggnad till förmån för kassaflöden och ägare | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-07-21 | Fortsatt potential trots pressat kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-06-13 | Köpläge i gapet mellan aktiekurs och certifikat | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-05-07 | Skärpning av kvotplikt motverkar baktung expansion | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-02-07 | Skärpning av certifikatsystemet ger stöd åt kursen | Visa Stäng | ||
|