- Omsättning
- Aktuell kurs
- Utveckling i dag
| Datum | Rubrik | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2019-03-08 | Nya brunnar accelererar takten 2020 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Nya brunnar accelererar takten 2020Presentationen av bolagets kapitalplan för 2019 omfattade borrningen av en ny brunn på Tartaruga, MH-1, och två nya brunnar på Tie, TS-1 och TS-2, samt en ökning av ythanteringskapaciteten på Tartaruga till upp till 2500 bopd. Då en del av borrningarna kan väntas förskjutas in i 2020, så lämnar vi våra produktionsförväntningar för 2019 oförändrade på drygt 4200 boepd och räknar med en produktionsökning till 6500 boepd 2020 (tidigare 5800), varför vi höjt vårt EBIT-estimat för 2020e med 16%. Ett fortsatt starkt kassaflöde väntas mer än täcka de planerade expansionsinvesteringarna på USD 20m 2019, vilket motiverar en sänkning av vår riskrating till medelhög (hög). Värderingen av EV/EBITDA på 4,7x ’19e, 2,6x ’20e lämnar gott om utrymme för en fortsatt uppvärdering. Med ett potentiellt besked om ett större förvärv som potentiell trigger ser vi fortsatt en hög potential i kursen, men nu till en medelhög risk. Kapitalplanen för 2019 publiceradEfter förseningar i 2018 års kapitalplan, där de avslutande stegen ännu återstår, har bolaget nu presenterat kapitalplanen för 2019. De kommande aktiviteterna i planen omfattar en så kallad Deliniation Well på Tartaruga, MH-1 för att testa de tidigare otestade sandstenslagren i Penedo-reservoaren. Även om samtliga 27 lager har penetrerats tidigare och visat indikationer om olja så har endast 4 testas tidigare, då samtliga 4 bekräftat förekomsten av olja. Därtill ska ythanteringskapaciteten på Tartaruga ökas för att kunna hantera upp till 2500 bopd. På Tie ska två nya brunnar borras, TS-1 och TS-2, med syftet att förlänga fältets långsiktiga produktionsplatå bortom 2019. Faktorer bortom bolagets kontroll, såsom tillstånd etc. gör det dock sannolikt att borrningarna kan förskjutas något. Efter kapacitetsökningen av fältets processanläggning till 5000 bopd i 2018 års plan väntas inga ytterligare ökningar där i nuläget. Höjer vår förväntan på produktionen 2020Med tre nya hål planerade att borras det kommande året så lämnar vi våra produktionsförväntningar för 2019 oförändrade på drygt 4200 boepd men räknar nu med en produktionsökning till 6500 boepd 2020 (tidigare 5800). Detta förutsätter fortsatta framgångar inte bara med produktionen, utan även i arbetet med flaskhalsar i ythantering, gasrestriktioner och offtake agreements. Med fortsatt god ekonomi i nya brunnar har vi höjt vårt EBIT-estimat för 2020e med 16%. Kassaflödesfinansierade investeringar motiverar sänkt riskEfter ett operativt kassaflöde som helt finansierat bolagets kapitalplan 2018 räknar vi med att även årets kassaflöde ska täcka bolagets planerade investeringar på USD 20m i planen 2019, och mer därtill. Kombinerat med en kassaposition på USD 20m i Q4’18 motiverar det en sänkning av vår riskrating för Maha till medelhög (hög). En fortsatt brant produktionsökning kommande år, och en hälsosam netback per fat på över USD 40, gör att värderingen av EV/EBITDA på 4,7x ’19e sjunker till 2,6x 2020e, vilket lämnar gott om utrymme för en fortsatt uppvärdering. Med förväntan om ett positivt nyhetsflöde 2019 och potentiellt besked om ett större förvärv som potentiella triggers ser vi fortsatt en hög potential i aktien, men nu till en medelhög risk. |
||||
| 2019-03-01 | Tydliga kliv mot nästa nivå av intäkter och produktion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-11-29 | Produktionsdubbling kvar i korten trots förseningar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-10-04 | Kortsiktig förskjutning av hög potential | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-08-30 | Ökar produktionen men i otakt med värderingen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-07-05 | Förseningar förändrar inte helhetsbilden | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-05-30 | Mer än bara exponering mot stigande oljepris | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-03-01 | Rustad för rejäl produktionsökning 2018-2019 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-02-23 | Reservrapport och kapitalplan visar hög aktivitet 2018 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-12-01 | Lägger i nästa växel våren 2018 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-08-31 | Upplagt för hög aktivitet och stora investeringar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-06-02 | Omstöpningen på väg mot mållinjen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-03-02 | Första steget mot ökad produktion på Tartaruga klart | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-02-07 | Köp av Tie fördubblar produktionspotentialen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2016-11-30 | Tar klivet över tröskeln in i nästa fas | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2016-10-07 | På tröskeln till kraftig expansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser