Sun4Energy rapporterade ett starkt Q4’23 efter samgåendet med Niutech. EBIT på 9,2 mkr förbättrades jämfört med motsvarande period i 2022, 7,4 mkr i Q4’22. Q4’22 var emellertid resultatet från Niutech isolerat, då samgåendet var ett omvänt förvärv där Niutech har förvärvat verksamheten i ”gamla” Sun4Energy. ”Gamla” Sun4Energy ingår med EBIT för december 2023, vilket har bidragit till resultatförbättringen. Om vi jämför rapporterad EBIT i Q4’23 för den nya koncernen med rapporterad EBIT i Q4’22 för ”gamla” Sun4Energy på -1,5 mkr framstår den nya koncernen som klart mer lönsam. Även omsättningen har utvecklats väl jämfört med Q4’23 i proformaredovisningen.

Vi introducerar nya prognoser för den nya koncernen. Jämförelser med våra tidigare prognoser är inte relevanta då verksamheten har förändrats i grunden. Bolaget består idag av 2 delar. Sol och Energi, 365 mkr eller 66% av omsättningen proforma 2023, är den största delen av verksamheten. Digital infrastruktur utgjorde 191 mkr (34%) av koncernens omsättning 2023. Den begränsade historik som finns kring Niutech, i den fas bolaget befann sig i vid samgåendet, ger en i våra ögon positiv bild av en koncern som har vuxit med lönsamhet. Med det sagt så är osäkerheten kring våra prognoser betydande och sannolikheten för revideringar får anses som hög i takt med att informationen kring den nya koncernen blir mer tillgänglig.

Värderingsmetod intakt tills vidare