Karolinska Development presenterar flera intressanta datapunkter för centrala portföljbolag under Q1, som i vårt tycke gör portföljen mer mogen med högre sannolikhet för värdeskapande transaktioner. Umecrine Cognition redovisade lovande prekliniska data för golexanolon i en modell för Parkinsons sjukdom, vilket adderar till marknadspotentialen. Bolaget beviljades även orphan drug designation av amerikanska FDA avseende golexanolon för indikationen PBC. Umecrine meddelade i februari att man inkluderat första patienten i fas 2-studien av den indikationen. Utöver detta presenterade Dilafor positiva resultat från förlängningen av sin fas 2b-studie av kandidaten tafoxiparin, och befinner sig därmed i ett läge där Karolinska Development typiskt sett ser över ägarstrukturen i portföljbolaget. Vi bedömer att de flesta bolagen i portföljen inom 2,5 år har genomgått fas 2a-studier, mot bakgrund av detta samt nuvarande position för bl.a. Dilafor är portföljen i ett fortsatt moget och intressant läge.

Substansvärdet per aktie vid utgången av Q1 uppgick till 4,5 kr per aktie (4,6 kr per aktie vid utgången av Q4). Totalt verkligt värde i utgången av Q1 var 1 315 mkr, motsvarande en sekventiell ökning med ca 3 mkr. Investeringarna i portföljbolag under Q1’23 var ca 25 mkr.

Fortsatt attraktivt läge i portföljen