Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-15 | Inga överraskningar – på ett bra sätt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-14 | Lönsamhet i fokus | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-28 | Spännande höst väntar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-18 | Analyskommentar - Kund avslutar sin verksamhet | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-05 | Imponerande avtal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Imponerande avtal
Framsteg med Imperative CareCorline meddelade under torsdagen att de ingått ett avtal med Imperative Care avseende licensrättigheter till bolagets ytbeläggningsteknologi (CHS). Avtalet har potential att generera 150 mkr till Corline årligen inom ett antal år. Det här är betydligt mer än de 35 mkr som tidigare estimerats inom ramen för samarbetet. Totalt beräknas detta avtal i sin helhet bidra med intäkter om >1mdkr, varav drygt 20 mkr förväntas bokas under 2023. Avtalet är mycket positivt för Corline och ett kvitto på den goda erfarenhet Imperative Care haft med CHS. Vi värderar avtalet till 18kr/aktieVi värderar avtalet med Imperative Care till 380 mkr, motsvarande cirka 18 kr/aktie. Efter en framgångsrik utvecklingsfas och lanseringsfas för produkten (riskjust. 90%) gör vi ett antagande om att den årliga potentialen om 150 mkr uppnås under 2029 och att EBIT-marginalen på affären kommer att vara omkring 60%. Endast detta avtal utgör i vår modell ett högre värde än Corlines nuvarande börsvärde och vi anser att aktiemarknaden misslyckas med att diskontera den fulla potentialen i bolaget. Vi bedömer att investerare kan behöva se att avtalen översätter till högre försäljningssiffror innan aktien kan ta fart på riktigt. För den långsiktige investeraren ser vi nuvarande nivå som ett fint tillfälle att ta position i aktien.
Höjer motiverat värdeVi väljer att hålla våra estimat under 2023–2025 rätt konstanta då vi fortsatt har låg visibilitet i vad övriga avtal kan leverera i intäkter under dessa år. Däremot anser vi att risken i våra estimat, i och med Imperative-avtalet, har sjunkit väsentligt. Vi har även valt att flytta fram tidslinjen för avtalen med Kardium och kund#3 då vi bedömer att vår tidigare tidslinje kan varit lite i det aggressivaste laget. Vårt nya motiverade värde är 38–40 kronor (31–33) per aktie och reflekterar framför allt den högre estimerade potentialen för avtalet med Imperative Care.
|
||||
2023-05-04 | Analyskommentar - Imponerande avtal | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-03 | Snart dags för Renaparin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-28 | Analyskommentar - Kort rapportkommentar | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-16 | Analyskommentar - Registreringsgrundande studie i gång | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-27 | Fortsatt uppmuntrande utveckling | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-10 | Analyskommentar - Nya data stödjer Kardium-produkt | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-28 | Nytt omsättningsrekord | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-25 | Analyskommentar - Rapportkommentar | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-23 | Analyskommentar - Redo för fas II-studie | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-26 | Solid utveckling | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-12 | Analyskommentar - Tilläggsavtal med Kardium | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-17 | I en positiv trend | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-24 | Stark avslutning på året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-26 | I rätt riktning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-15 | Förlänger avtal med kund | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-09-10 | Flyger under radarn | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|