| Datum | Titel | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024-04-30 | Analyskommentar - Avvecklar Mobile | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-04-29 | Analyskommentar - Företrädesemission om 310 mkr | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-04-04 | Analystkommentar - Flera lanseringar av biometriska kort i marknaden | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-02-13 | I början av sin transformationsresa | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
I början av sin transformationsresa
Försäljningstrenden verkar ha vänt…Med valutajusterad tillväxt på +10% både y/y och sekventiellt verkar försäljningstrenden ha vänt, vilket är centralt. PC är den främsta drivkraften med 67% tillväxt i Q4. Även Mobile växte med 7% medan Access-försäljning föll med 11%. Payment verkar inte vilja ta fart – försäljningen i segmentet var nästan obefintlig under Q4, vilket är i linje med vad vi har sett generellt i marknaden. PC stod för 16% av försäljningen i kvartalet. …men Mobile fortsätter tynga bruttomarginalernaÄven om Mobiles försäljning verkar ha bottnat ur visar inte bruttomarginalerna samma positiva trend. Detta kan jämföras med PC som växer med lönsamhet – bruttomarginalerna är betydligt högre. Även Access ser betydligt bättre marginaler. Dessutom kommer Fingerprints selektivt att bredda sina lösningar för att kunna adressera en större del av värdet i branschen. Ett exempel på detta är den nyligen lanserade heltäckande systemlösning som integrerar Fingerprints mikrokontrollerenhet (MCU). Besparingarna som ska halvera rörelsekostnaderna går enligt plan. Full effekt ska nås från H2’24.
Payments verkar inte ta fart – lyfter ur segmentet ur våra estimatTransformeringen av Fingerprints fortsätter. Försäljningen av kapacitiva sensorer till mobiltelefontillverkare har gått från 90% av koncernen 2021 till mindre än tre fjärdedelar 2023. Vi bedömer att denna trend kommer att bestå och att bolaget kommer fortsätta accelerera sitt skifte. Transformationen kommer att drivas av PC och Access – Payments verkar inte ta fart. Även om vi fortsätter vara positiva till biometriska betalkorts kommersiella genombrott är tajmingen osäker. Vi dekonsoliderar därför segmentet ur våra estimat, vilket gör att vi sänker våra omsättningsestimat med 30-56%. Vi justerar för nytt antal aktier och sätter ett motiverat värde på 2,9-3,7 kr per aktie (ned från 4,8-5,0 kr). Den lägre delen av intervallet reflekterar inget värde för Payments medan den övre delen av intervallet reflekterar ett visst värde. Skulle biometriska betalkort slå igenom ser vi en uppsida i vår värdering med mer än 6 kr till nästan 10 kr per aktie.
|
||||
| 2024-02-05 | Analyskommentar - Asus lanserar PC med Fingerprints MOC-lösning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-01-09 | Analyskommentar - Bättre efterfrågan på mobiltelefoner i Kina | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-10-20 | Bruttomarginalen stabiliseras på låga nivåer | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-08-10 | Analyskommentar - IDEX Q2 indikerar att biometriska kort fortsätter accelerera | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-08-08 | Analyskommentar - Nya partnerskap indikerar att affären utanför Mobile växlar upp | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-07-21 | Återhämtning inom Mobile och fortsatt tillväxt i PC | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-07-17 | Analyskommentar - Emitterar konvertibler, löser in obligationslån och gör företrädesemission | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-07-04 | Analyskommentar - Annonserar ny VD | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-04-26 | Tydliga bevis för att botten är bakom oss | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-04-25 | Analyskommentar - Svag försäljning men det finns ljus i tunneln | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-01-30 | Vi räknar med en successiv förbättring under 2023 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-11-01 | Nyemissionsvillkoren är publicerade | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-20 | Q3 botten men räkna med ett par svåra kvartal till | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-19 | Analyskommentar - Är på botten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-07 | Mobile i Kina hårdare drabbat än vad vi trodde förut | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-09-30 | Planerar genomföra nyemission på 300 mkr | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-09-26 | Positivt att biometrin sprider sig till nya områden | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-09-14 | Analyskommentar - Positiv ton på Idex kapitalmarknadsdag | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-21 | Kollapsen i Kina är tillfällig, värt att lyfta blicken | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-18 | Analyskommentar - Tillfälliga faktorer sätter press på försäljningen men stärker bruttomarginalen | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-30 | Analyskommentar - Design win av sin optiska sensor från en stor asiatisk OEM | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-05-12 | Skriver ett nytt kapitel | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser
