| Datum | Titel | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024-05-03 | Analyskommentar - Sänker guidning på helåret | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-04-12 | Uppdatering av Googles algoritmer leder till ökad osäkerhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-02-23 | Guidning för fortsatt stark kassaflöde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-11-17 | Höjer guidning på helårsestimat | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-08-18 | Starka siffor och ny guidning höjer estimaten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-07-25 | Analyskommentar - Starka siffror från Sub-affiliation/nätverk höjer guidning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-06-29 | Genomgång av earn-out kopplat till Casumba Analys Statistik Distribution | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Genomgång av earn-out kopplat till Casumba Analys Statistik Distribution
Ett förvärv som levereratRaketech förvärvade i augusti 2019 affiliatebolaget Casumba. Casumba gav Raketech en exponering mot den växande japanska spelmarknaden. Den överenskomna köpeskillingen var en up-front betalning om EUR 2m, en earn-out som löpte fram till 2021 om max EUR 2,1m och en obegränsad earn-out som förfaller 2024. Vi bedömer att spekulation kring denna har legat som en våt filt över kursen de senaste månaderna då det uppskattade värdet för denna earn-out steg till EUR 38m mot 10,1m i Q1’22. Vi bedömer således att det förvärvade bolaget har levererat starka resultat under det senaste året och sedan förvärvet. Exponering mot global makrotrend med hög tillväxtRaketech ger en tydlig exponering mot en av de snabbast växande formerna av digital underhållning, i-gaming. Bolagets position i ekosystemet som en affiliate gör att man snabbt kan växa på nya marknader som öppnar upp likt Latinamerika. Vidare är man positionerad genom förvärv på den amerikanska marknaden som succesivt öppnar upp. Vi bedömer att bolagets mjukvara Affiliation Cloud inom 2-3 år kan särnoteras om segmentet utvecklas mot den kommunicerade målbilden. Skulle detta ske ser vi att en värdering av detta segment skulle motsvara en stor del av Raketechs börsvärde.
Earn-outs bör inte pressa kursenRaketech har hittills betalat ut ca EUR 8m av den berörda tilläggsköpeskillingen. Det beräknade nuvärdet uppgår till EUR 38m. Vidare har man kommit överens med säljaren att EUR 15m ska betalas av 2024 varav resterande del kan betalas av succesivt fram till Q3’26. Vi bedömer att bolaget kommer att klara den kontantrelaterade delen av tilläggsköpeskillingen utan nytt kapital. Bolaget guidar om ett fritt kassaflöde på EUR 11-13m för 2023 och vårt estimat ligger på EUR 12m. Vår prognos för 2024 är ett fritt kassaflöde på EUR 17m. En viss utspädning kommer dock att ske p.g.a. de aktierelaterade delarna av earn-out.
|
||||
| 2023-05-12 | Stark tillväxt och imponerande lönsamhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-02-27 | Kommer accelerera organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-02-22 | Analyskommentar - Rapport i linje med våra estimat | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-11-11 | Bibehåller prognos för helåret | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-08-19 | Stark inledning av Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-05-12 | Lanserar potentiell diamant | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-02-18 | Visar styrka på marginal och organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-11-11 | Stark trading update ger bränsle åt höjning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-08-19 | Stark trading update | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-07-13 | Förvärv ökar andelen intäkter från USA | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-05-20 | En hand värd att syna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser
