Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 15 May 2020 | BTS Group

Fortsätter med digital leverans

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 372 mkr vilket var i linje med tidigare offentliggjorda siffror. Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till -7%. EBITA uppgick till 12 mkr, i linje…

Läs analysen
Senaste analysen | 24 Apr 2020 | BTS Group

Vinstvarning med anledning av Covid-19

I samband med bolagets vinstvarning släpptes försäljningssiffror för Q1. Försäljningen i Q1 uppgick till 370 mkr. EBITA kommer att bli 60% lägre än i Q1’19 vilket motsvarar 12 mkr. Intäktstappet…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Apr 2020 | BTS Group

En kraftig överreaktion i kursen

Med anledning av Covid-19 viruset har vi tittat närmare på BTS. VI bedömer att bolaget kommer att påverkas negativt av det globala pandemiutbrottet då reserestrektioner försvårar för fysisk leverans av…

Läs analysen
Senaste analysen | 19 Feb 2020 | BTS Group

Fortsatt marginalexpansion

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 553 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 12%, den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till 5% Y/Y. EBITA i kvartalet uppgick till 89 mkr vilket…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Nov 2019 | BTS Group

Ännu ett rekordkvartal med mersmak

BTS rapporterar ännu ett rekordkvartal, vilket utgör bolagets trettonde rekordkvartal i följd. Nettoomsättningen uppgick till 460 (337) mkr, vilket var i linje med vår prognos på 463 mkr. Även rörelseresultatet…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Aug 2019 | BTS Group

Tolfte rekordkvartalet i rad

BTS rapporterade sitt tolfte rekordkvartal i rad. Nettoomsättningen ökade med 6% organiskt och uppgick till 477 (427) mkr, vilket var drygt 3% under vår prognos. Avvikelsen förklaras med förskjutningar av…

Läs analysen
Senaste analysen | 20 May 2019 | BTS Group

Caset intakt – ännu ett rekordkvartal…

BTS fortsätter att skämma bort investerarna med sitt elfte rekordkvartal i rad där nettoomsättningen uppgick till 376 (299) mkr, vilket var drygt 3% över vår prognos. Den starka organiska tillväxten…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2020-05-15 Fortsätter med digital leverans Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 15 May 2020 | BTS Group

Fortsätter med digital leverans

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 372 mkr vilket var i linje med tidigare offentliggjorda siffror. Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till -7%. EBITA uppgick till 12 mkr, i linje med tidigare offentliggjorda siffor. I samband med rapporten tillkännagav bolaget att man sedan den första mars har vunnit över 150 kundprojekt med digital leverans. Dessa projekt har ett värde på över 350 mkr. Sedan vinstvarningen den 23e april har bolaget vunnit affärer motsvarande ca 100 mkr. Vi justerade ned våra omsättningsestimat med ca 4% i år och våra EBIT estimat med 7%. För kommande två år lämnar vi i princip estimaten oförändrade. BTS handlas i dagsläget på en implicit WACC om ca 14%. Vi väljer att bibehålla vårt motiverade värde om 270-280 kr vilket gör att vi ser en fortsatt hög potential i aktien. Bolaget har en välfylld kassa som vi bedömer kan addera 150-200 mkr i försäljning. Vi bedömer dock att förvärv är att vänta först i H2.

I linje med vinstvarning

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 372 mkr vilket var i linje med tidigare offentliggjorda siffror. Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till -7%. Tillväxten i segmentet övriga marknader som innefattar b.la. Asien, Italien och Spanien uppgick till -27% y/y. EBITA uppgick till 12 mkr, i linje med tidigare offentliggjorda siffor. I samband med rapporten tillkännagav bolaget att man sedan den första mars har vunnit över 150 kundprojekt med digital leverans. Dessa projekt har ett värde på över 350 mkr. Sedan vinstvarningen den 23e april har bolaget vunnit affärer motsvarande ca 100 mkr. Jämför man vunna affärer i perioden 1 mars-23e april och perioden 23e april till 14e maj är veckotakten något högre i den senare perioden. Bolaget har samma prisbild för de digitala lösningarna som de med fysisk leverans.

…mindre estimatjusteringar…

Vi justerar ned våra omsättningsestimat med ca 4% i år och våra EBIT estimat med 7%. För kommande två år lämnar vi i princip estimaten oförändrade. Anledningen är att vi bedömer att återhämtningen av ekonomin och övergången till digital leverans kommer gå något långsammare än vad vi tidigare trott. Bolaget såg ett tydligt mönster hos kunder att i första steget av pandemin löpte affärerna på som vanligt, i andra steget sköts projekt på framtiden eller ställdes in och i tredje fasen efterfrågades digital leverans samt att ekonomin i stort började öppna upp. För Q2 bedömer vi att många av BTS marknader och Nordamerika i synnerhet kommer befinna sig i den andra pandemifasen vilket gör att vi prognostiserar för en negativ organisk tillväxt i kvartalet.

…men ej justeringar av motiverat värde

BTS handlas i dagsläget på en implicit WACC om ca 14%. Vi bibehåller vårt motiverade värde om 270 – 280 kr vilket gör att vi ser en fortsatt hög potential i aktien till låg risk. Vårt motiverade värde motsvarar en implicit WACC om 8,5% Bolaget befinner sig i dagsläget i ett intressant läge med en välfylld kassa där vi bedömer att förvärv kan addera 150 – 200 mkr på försäljningen. Vi bedömer att dessa förvärv kommer att komma under H2’20. En annan trigger under H2 är den extra bolagstämma som kan komma att fatta beslut om utdelning. Sammanfattningsvis bedömer vi att BTS kommer att fortsätta plocka marknadsandelar och gå stärka ur denna kris.

2020-04-24 Vinstvarning med anledning av Covid-19 Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-14 En kraftig överreaktion i kursen Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-19 Fortsatt marginalexpansion Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-14 Ännu ett rekordkvartal med mersmak Ladda ner | Visa Stäng
2019-08-26 Tolfte rekordkvartalet i rad Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-20 Caset intakt – ännu ett rekordkvartal Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-26 Räkna med ännu ett rekordår Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-16 Ännu ett rekordkvartal Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-23 Rekordkvartal efter rekordkvartal efter… Ladda ner | Visa Stäng
2018-06-13 Verksamheten tuggar på i stabil takt Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-22 BTS bästa kvartal och helår någonsin Ladda ner | Visa Stäng
2017-11-22 Två intressanta förvärv bådar för tillväxt framöver Ladda ner | Visa Stäng
2017-08-25 Vi väntar oss fortsatt bra drag i affären Ladda ner | Visa Stäng
2017-06-02 Näringslivets flygsimulator Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

20 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
16 May 2018 | Årsstämma 2017
16 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
17 May 2018 | Halvårsutdelning
21 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
14 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
15 Nov 2018 | Halvårsutdelning
21 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
15 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
15 May 2019 | Årsstämma 2018
16 May 2019 | Halvårsutdelning
23 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
13 Nov 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
14 Nov 2019 | Halvårsutdelning
18 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019
14 May 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q1
14 May 2020 | Årsstämma 2019
15 May 2020 | Halvårsutdelning
15 May 2020 | Årligutdelning
18 Aug 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q2
11 Nov 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q3

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner