Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 27 Apr 2018 | BE Group

Starkaste kvartalet sedan 2008

BE Group redovisar sitt starkaste kvartal i det underliggande rörelseresultatet sedan 2008. Nettoomsättningen landade på 2% under vårt estimat medan det underliggande rörelseresultatet och marginalen överraskade positivt. Koncernen underliggande marginalen…

Läs analysen
Senaste analysen | 2 Feb 2018 | BE Group

Fortsatt stabil utveckling i kä…

BE Group redovisar ett resultat överlag i linje med våra estimat för det fjärde kvartalet 2017. Omsättningen landade på SEKm 1095 (953) vilket var något över vad vi hade räknat…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Oct 2017 | BE Group

Ännu ett kliv mot ett lönsammare BE…

Nettoomsättningen för det tredje kvartalet uppgick till SEKm 968 (892) där våra förväntningar låg på SEKm 945. Det underliggande rörelseresultatet förbättrades till SEKm 22 (10) vilket markera tre kvartal i…

Läs analysen
Senaste analysen | 24 Jul 2017 | BE Group

Oväntad svaghet tillfällig i Q2

BE Group rapporterade ett underliggande resultat för sitt andra kvartal som inte levde upp till förväntningarna. Vid en närmare granskning ser bilden bättre ut då en hel del av effekten…

Läs analysen
Senaste analysen | 2 May 2017 | BE Group

Momentum och hävstång

BE Group slog förväntningarna rejält i det första kvartalet framförallt genom högre sålda volymer av stål och bättre pris/mix. Tack vare att påsken föll i det andra kvartalet fick man…

Läs analysen
Senaste analysen | 20 Feb 2017 | BE Group

Q4 når inte riktigt hela vägen

BE Group hade fortsatt positiva lagereffekter om 11 SEKm i fjärde kvartalet på grund av högre stålpriser. Underliggande var bruttomarginalen svagare än väntat på 13,0% vilket är ett tapp från…

Läs analysen
Senaste analysen | 31 Oct 2016 | BE Group

Svarta siffror men svagt kassaflöde

Trots krympande volymer (-13% YoY) på grund av att man nu har stängt huvuddelen av verksamheten i Tjeckien och Slovakien visar BE Group på ett underliggande operativt resultat på SEKm…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2018-04-27 Starkaste kvartalet sedan 2008 Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-02 Fortsatt stabil utveckling i kärnsegmenten Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 2 Feb 2018 | BE Group

Fortsatt stabil utveckling i kärnsegmenten

BE Group redovisar ett resultat överlag i linje med våra estimat för det fjärde kvartalet 2017. Omsättningen landade på SEKm 1095 (953) vilket var något över vad vi hade räknat med medan det underliggande rörelseresultatet för kärnsegmenten ”Sverige & Polen” och ”Finland & Baltikum” kom in enligt väntat. I och med det fjärde kvartalet fortsätter bolaget att utvecklas väl i det underliggande och har nu avvecklat förlusttyngda Eskilstuna fullt ut. Att bolaget inte lämnar någon utdelning för 2017 var en besvikelse då vi hade räknat med SEK 1 per aktie som ett signalvärde för att visa på bolagets fina utveckling under 2017. Under kvartalet har även SEKm 10 tagits i jämförelsestörande poster där den största delen är avsedda för underhållsbehov av lagerbyggnaden i Malmö. Vi ser en fortsatt hög kurspotential i aktien, men till en hög risk.

Överlag enligt förväntan

BE Group rapporterar en nettoomsättning på SEKm 1095 (953) för det fjärde kvartalet vilket var dryga 7% över vårt estimat där vi väntade oss SEKm 1026. Försäljningen drevs av 5% högre volymer samt 10% pris/mix-effekter, där volymen för levererat tonnage kom in 5% över våra förväntningar. Bruttomarginalen landade på 13,9%, där vi hade väntat oss 14%. Det underliggande rörelseresultatet kom in på SEKm 9 (-7) där vi hade räknat med SEKm 26. Bolaget har nu fyra kvartal i rad med lönsamhet i det underliggande, där det fjärde kvartalet är historiskt det säsongsmässigt svagaste. Kärnsegmenten ”Sverige & Polen” och ”Finland & Baltikum” kom tillsammans in enligt väntat på ett underliggande EBIT på SEKm 25. Segmentet ”Moderbolaget & Koncernposter” (verksamheter under omstrukturering) tyngde med SEKm -16, där vi väntade oss SEKm -1. Den underliggande nettoomsättningen växte med 20% mot motsvarande kvartal föregående år. Bolaget lämnar ingen utdelning för 2017, vilket var en liten besvikelse där vi hade räknat med en liten utdelning på SEK 1 per aktie som ett signalvärde.

Fortsatta förbättringsåtgärder

Under kvartalet har bolaget tagit jämförelsestörande poster om SEKm 10 som har belastat rörelseresultatet negativt. Av dessa är drygt SEKm 10 avsedda för underhållsbehov av lagerbyggnaden i Malmö. Försäljning av kvarstående reserver för Eskilstuna har bidragit positivt till jämförelsestörande poster men vägts jämnt upp av nedjusteringar av lagret i Tjeckien (Prerov). Lagerjusteringen motiveras med en fortsatt tuff konkurrenssituation i landet. Eskilstuna är nu helt avvecklat medan Lecor fortsätter att utvecklas någorlunda väl där bolagets ambition om lönsamhet för 2018 kvarstår.

Prioriterar stark balansräkning

Aktiekursen har rusat dryga 20% senaste månaden inför rapporten, förmodligen drivet av spekulationer kring en första utdelning sedan 2011 som inte uppfylldes. Bolaget prioriterar en stark balansräkning före utdelning. Bortsett från utdelningen var rapporten överlag enligt förväntan. Mot bakgrund av prishöjningarna på stål och den starka marknaden justerar vi upp våra försäljningsestimat för 2018 och 2019 med dryga 4%. Samtidigt bedömer vi att effekterna av förbättringsåtgärderna i Lecor går något långsammare än väntat. Bolaget ser även en fortsatt tuff konkurrens inom den Tjeckiska marknaden. Totalt räknar vi med att marginalen inte stiger så snabbt som tidigare trott och därmed justerar ner EBIT för 18e och 19e. Vi ser en fortsatt hög potential i aktien, men till en hög risk.

2017-10-26 Ännu ett kliv mot ett lönsammare BE Group Ladda ner | Visa Stäng
2017-07-24 Oväntad svaghet tillfällig i Q2 Ladda ner | Visa Stäng
2017-05-02 Momentum och hävstång Ladda ner | Visa Stäng
2017-02-20 Q4 når inte riktigt hela vägen Ladda ner | Visa Stäng
2016-10-31 Svarta siffror men svagt kassaflöde Ladda ner | Visa Stäng
2016-09-02 Medvind från stålpriser och bättre struktur Ladda ner | Visa Stäng
2016-05-12 Struktur och lönsamhet förbättras i tuff marknad Ladda ner | Visa Stäng
2016-02-19 Viss stabilisering i väntan på bättre marknad Ladda ner | Visa Stäng
2015-10-27 Växer bra på hemmamarknaden Ladda ner | Visa Stäng
2015-07-17 Händelsefull höst att vänta Ladda ner | Visa Stäng
2015-06-12 Nyemission genomförd Ladda ner | Visa Stäng
2015-04-29 Stigande volymer i Norden Ladda ner | Visa Stäng
2015-02-06 Ett riktigt stålbad Ladda ner | Visa Stäng
2014-10-24 Motig marknad; fokus på försäljning Ladda ner | Visa Stäng
2014-07-17 Väntar på förbättring Ladda ner | Visa Stäng
2014-04-29 Små ljusglimtar Ladda ner | Visa Stäng
2014-02-06 Botten passerad Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

2 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
26 Apr 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
26 Apr 2018 | Årsstämma 2017
19 Jul 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
23 Oct 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner