Under inledningen av 2024 minskade nettoomsättningen med 1,7% jämfört med föregående år. Säsongsmönstret visar att januari och februari är de månader då avtal avslutas, resterande delar av året har historiskt varit stabila. Under 2023 upplevde bolaget att kunder hade ett nettoutflöde av användare, det vill säga att kunderna minskade antalet anställda. Den trenden har nu stabiliserats. Intäkterna från de 37 nya kunderna återspeglas inte i intäkterna under Q1, men de syns i bolagets nya nyckeltal CARR (Contracted Annual Recurring Revenue) som steg både y/y och q/q. Nyckeltalet visar de kontrakterade intäkterna det kommande året. CARR uppgick till 84,8 mkr, en ökning med 6,7% y/y och 2,3% q/q.

Tack vare att bolaget fortsätter att effektivisera sina processer steg bruttomarginalen till 84,3% jämfört med 80,4% samma kvartal föregående år. MedHelp ser att det finns fler effektiviseringar att göra för att höja bruttomarginalen ytterligare någon procentenhet. Tillväxten i CARR visar att bolaget växer, men att Q1 var åt det svagare hållet. Vi sänker därmed våra prognoser för innevarande år men behåller dem för kommande år. Att vi behåller våra prognoser för kommande år beror på att vi tolkar det stabiliserade nettoutflödet, starka pipeline och ett högt antal nya kunder som att konverteringen av nya kunder kan komma igång under året. Dessutom förväntar vi oss att de nya partnerskapen med Fortnox och 24SevenOffice kommer att bidra.

Vi räknar inte med att det behövs mer kapital, men ser viss ökad risk