Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-04-26 | Analyskommentar - Som förväntat en mjuk inledning av 2024 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-04-25 | Analyskommentar - Tecknar kontrakt med Estland värt 53 mkr | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-04-24 | Analyskommentar - Levererar system värda 52 mkr till Archer | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-04-22 | Analyskommentar - Dotterbolaget Handheld vinner avtal värt 69 mkr | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-03-25 | Inga större ordrar annonserade och tuffa jämförelsetal under Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-29 | Analyskommentar - Tecknar tioårigt ramavtal med BAE Systems Bofors | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-09 | Som väntat ett rekordstarkt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-06 | Analyskommentar - Blir partner till Lockheed Martin, världens största försvarsbolag | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-01-15 | Ytterligare CV90-ordrar gynnar MilDef | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-01-09 | Analyskommentar - Förväntningar inför det säsongsmässigt starka fjärde kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-12-22 | Analyskommentar - Vinner order värd 97 mkr | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-12-20 | Analyskommentar - FMV avropar order värd 45 mkr med leverans 2024 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-28 | Analyskommentar - Dotterbolag vinner stororder värd 67 mkr | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-07 | Analyskommentar - Vinner hårdvaruaffär värd 30 mkr | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-27 | Ett lugnt kvartal men vi ser aktiviteten på marknaden öka | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-26 | Analyskommentar - Växer med 38% | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-11 | Analyskommentar - Lanserar ny generation Panel PC | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-07 | Analyskommentar - Lanserar en ny produkt, Tactical Android Device | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-06 | Analyskommentar - Digitaliserar specialstyrkor i USA | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-28 | Oväntat hög lönsamhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-27 | Analyskommentar - Ökar omsättningen med 144% | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-29 | Analyskommentar - Fortsatt stark omsättningstillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-26 | Analyskommentar - Vinner affär med FMV | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-30 | Analyskommentar - Förlängt ramavtal och ny ledning på plats | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-08 | Dubblerad orderingång och omsättning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-05 | Växer snabbare och lönsammare än vi räknat med | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-05 | Analyskommentar - Lättnader i leverantörsledet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-15 | Analyskommentar - Utökat samarbete med RBSL | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-10 | Fortsatt goda utsikter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Fortsatt goda utsikter
Kraftigt påverkat av komponentbristenDet fjärde kvartalet påverkas kraftigt av den tidigare meddelade komponentbristen, vilken medför att ca 100 mkr av orderboken förskjuts från Q4’22 till H1’23. Trots det levererade MilDef den högsta omsättningen i bolagets historia och växte med 57% jämfört med föregående år, varav 29% organiskt och 28% förvärvad tillväxt. Volymminskningen slog hårt på EBITDA-marginalen som sjönk till 13,8% (17,2%). Kvartalet uppvisade en fortsatt stark orderingång på 270 mkr och orderboken för 2023 uppgick till 759 mkr, förvisso dopad av förskjutningen. Styrelsen föreslår att ingen utdelning för verksamhetsåret 2022 kommer att lämnas. Förslaget ska ses mot bakgrund av att den högatillväxttakten kräver ökat rörelsekapitalbehov under 2023. Mindre justeringar för 2023Vi förskjuter 100 mkr omsättning till H1’2023. Vi räknar med att början av 2023 kommer att fortsätta påverkas av komponentbristen, och att majoriteten levereras under senare halvan av H1. Bruttomarginalen påverkas negativt av högre komponentpriser, vilket vi ser kommer att fortsätta under 2023 och höjer kostnaden för sålda varor. Konsolideringen av Handheld medför högre OPEX varpå vi höjer OPEX-kostnaderna för 2023. Lite lägre bruttomarginal och högre OPEX resulterar i att vi, trots den ökade omsättningen, räknar med en EBITDA-marginal för 2023 på 14,4% mot tidigare 15,5%.
Fortsatt goda utsikterLeveransförseningarna har än så länge inte lett till några orderförluster och vi ser visar inga tecken på vikande efterfrågan, samtidigt räknar vi med att flaskhalsarna i leverantörsled lättar under andra halvan av 2023. Vi lämnar därför våra prognoser för 2024 och 2025 så gott som oförändrade. Effekterna av våra justeringar påverkar inte värderingen, vi behåller vårt motiverade värde på 94–96 kr per aktie. Vi räknar inte med några förvärv i våra estimat.
|
||||
2023-02-09 | En stark orderbok borgar för ett bra 2023 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-27 | Analyskommentar - Första order på 50 mkr inom större ramavtal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-12-13 | Leveransförseningar förskjuter intäkterna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-12-07 | Var med på totalförsvarets digitaliseringsresa | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|