Resultatet som väntat i Q2-rapporten

Diamyds Q2 2020/2021 kom in i linje med våra förväntningar. Som tidigare känt fick bolaget in den sista betalningen (USD 3,2m) från försäljningen av Companion Medical under kvartalet. Kostnadsnivån var i linje med vår förväntan. Det som avvek något var en högre personalkostnad drivet av nyrekrytering. Periodens resultat uppgick till 15,1 mkr (37,1 mkr), jämfört med vår förväntan om 15,6 mkr.

Tar in kapital

Bolaget har tagit in 60 mkr i en riktad nyemission. Detta drygar ut bolagets kassa till strax över 200 mkr och därmed känner sig bolagsledningen bekväma med att påbörja den kliniska fas III-studien. Vi bedömer att bolaget kommer ta in ytterligare 150 mkr under nästa år för att finansiera hela studien. Tidplanen ligger fast, med patientrekrytering med start under H2’21 och med preliminära resultat under slutet av 2024.

Nya aktier och högre kostnader drar ner EPS

Med anledning av en något högre kostnadsnivå än vad vi räknat med samt en utspädning från emissionen drar vi ner vår EPS för 2020/2021 med 3,5%. Vi bedömer att riskpremien har ökat något för bolaget då enbart 60 mkr togs in från marknaden. Detta leder till att vi justerar ner vårt motiverade värde till 75-80 kr (85-95 kr) till en hög risk.