Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-03-06 | Marginalpress men organisk tillväxt i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-12-08 | Stabil tillväxt och god marginalutveckling | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-04 | Stark organisk tillväxt på bred front | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-09 | Fortsatt god organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-15 | Fortsatt styrka i tredje kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-09 | Analyskommentar - Första kommentar på Q3-rapporten | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-19 | Insikter från kapitalmarknadsdag | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-12-12 | Stark organisk tillväxt i Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-17 | Analyskommentar - Första kommentar kring avyttring av luftkonditioneringsverksamhet | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-31 | Stark organisk tillväxt i Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-25 | Analyskommentar - Första kommentar på Q1-rapporten | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-06-15 | Avslutar året starkt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-06-02 | Goda indikationer inför Q4-rapporten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-07 | Analyskommentar - Förvärvar SagiCofim för EUR 34m | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-03-11 | Fortsatt organisk tillväxt i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-03-10 | Analyskommentar - Första kommentar på Q3-rapporten | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-12-13 | Q2 i linje med förväntningarna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-31 | Fortsatt organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-06-16 | Starkt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-12 | Åter till organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-12-11 | Valutaeffekter drar ned intäkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-28 | Återhämtning mot slutet av kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-06-10 | Covid-effekter men stark bruttomarginal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-04-16 | Potentiell snålblåst framöver | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-03-13 | Fortsatt god utveckling på flera marknader | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-12-06 | Robust medvind i verksamheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-09-03 | Motvind och medvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-06-13 | Systemairs starkaste siffra någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-03-14 | Luftgrop i lönsamheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-12-06 | Vinden har vänt | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-09-03 | Pilarna pekar nu åt rätt håll | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-06-15 | Motvinden håller i sig | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-03-16 | Stora projektleveranser dämpar marginalen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-12-08 | I väntan på friska fläktar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-08-31 | Avtagande vindstyrka på kort sikt | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-06-19 | Luftgrop i fjärde kvartalet | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-03-06 | Vindstyrkan väntas avta på toppen | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-12-07 | Ett godkänt andra kvartal | Visa Stäng | ||
Analys |
Ett godkänt andra kvartalNettoomsättningen blev SEKm 1 769, vilket var 2 % bättre än vår förväntan. Tillväxten i kvartalet uppgick till 8,9%, varav 4,8% var organiskt. Ryssland fortsätter att vara svagt och även vissa delar av Västeuropa. Däremot fortsätter USA att gå starkt och växte 16%. Den starka utvecklingen drevs av en bra mix, lyckade sortimentanpassningar samt en fortsatt stark orderingång inom skolsegmentet. Bruttovinst en ökade med 8,6% jämfört med samma period föregående år. Resultat före skatt var 156 miljoner kronor (119) och här väntade vi oss SEKm 154. Nettoresultatet uppgick till SEKm 115 mot vår förväntan på SEKm 106. Om vinsttillväxten fortsätter och gjorda omstruktureringar får det genomslag som vi hoppas på, så finns det en uppsida från dagens nivåer. Även organisk tillväxt i det andra kvartaletNettoomsättningen blev SEKm 1 769, vilket var 2 % bättre än vår förväntan. Tillväxten i kvartalet uppgick till 8,9%, varav 4,8% var organiskt. Ryssland fortsätter att vara svagt och även vissa delar av Västeuropa. Däremot fortsätter USA att gå starkt och växte 16%. Bruttovinst en ökade med 8,6% jämfört med samma period föregående år. Däremot så minskade bruttomarginalen med 20 bp. EBITDA-resultatet uppgick till SEKm 199 och marginalen till 11%. Resultat före skatt var 156 miljoner kronor (119) och här väntade vi oss SEKm 154. Nettoresultatet uppgick till SEKm 115 mot vår förväntan på SEKm 106. Norden och Nordamerika väntas fortsätta växaDen nordamerikanska marknaden växte organiskt med 16% i kvartalet. Den starka utvecklingen drevs av en bra mix, lyckade sortimentanpassningar samt en fortsatt stark orderingång inom skolsegmentet. Om Trump håller sina löften så ser det dessutom fortsatt ljust ut för den amerikanska byggmarknaden. Norden växte organiskt med 8% primärt drivet av den starka byggkonjunkturen, vilken ser fortsatt stark ut i närtid. Norge börjar vända runt och det blir allt fler satsningar inom infrastrukturutbyggnad. Vidare fortsätter Systemairs marknad att konsolideras och vi förväntar oss att konkurrensen kommer att tillta. Senast i raden av sammanslagningar är Fläkt Woods och Denco Happel som bildar ett nytt ventilationsbolag, Fläkt Group. Det är en stor sammanslagning och vi bedömer att den kan ta uppemot 1-2 år innan allt är konsoldierat och klart. Aktien handlas på en rabatt mot sektornHistoriskt har aktien handlats till en genomsnittspremie på 11% på framåtblickande EV/EBITDA över en femårsperiod. På 2017/18 handlas aktien på en EV/EBITDA-multipel på 10,1x, vilket motsvarar en 4% rabatt mot sektorn. Vid tidigare tillfällen då aktien handlats till rabatthar det visat sig vara en bra strategi att vara tålmodig. Om vinsttillväxten fortsätter och gjorda omstruktureringar får det genomslag som vi hoppas på, så finns det en uppsida från dagens nivåer. Vi ser både kursutvecklingen och risknivån som balanserad i aktien. |
||||
2016-09-07 | Stark inledning på året | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-06-16 | Fokus på att strömlinjeforma verksamheten | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-03-17 | Europeisk snålblåst bryter den organiska tillväxtsviten | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-12-01 | Tydlig motvind för lönsamheten | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-09-01 | Uppdaterad strategisk agenda att vänta efter VD-byte | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-06-15 | 8% organisk tillväxt | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-03-09 | Väntar på "turnaround" | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-12-01 | Marginalförbättringar fortsätter | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-09-01 | Nya förvärv och stigande marginaler | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-06-12 | Omstruktureringsarbete väntas bära frukt | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-03-07 | Förvärvskostnader och lite ryssfrossa | Visa Stäng | ||
|