SBB drar tillbaka på Entra

Med anledning av resultatet i sin due diligence granskning har SBB dragit tillbaka sitt bud på det norska fastighetsbolaget Entra. SBB anser i ett pressmeddelande att den värdering som presenteras av Entras styrelse inte är genomförd enligt gällande praxis. Vidare anser SBB sig orättvist behandlat i processen av Entra.

Justeringar av estimaten med anledning av transaktioner

Vi drar tillbaka våra justeringar som uppkom när vi konsoliderade Entra. Detta gör att vi sänker FFO/aktie med ca 15% 21 och 16% 22. SBB har under budstriden uppdaterat sina finansiella mål kopplade till fastighetsutveckling. Bolaget ska nu tjäna 1 000 – 1 400 mkr ifrån fastighetsutveckling, mot det tidigare målet 500 -700 mkr. Under 2020 har bolaget tjänat 852 mkr från fastighetsutveckling.

Den höga aktiviteten motiverar en premie

Vi bibehåller vårt motiverade värde om 42-44 kr. De nya finansiella målen för fastighetsutveckling i kombination med att SBB har nordens näst största bostadsbyggrättsportfölj gör att vi är konfidenta i att SBB kommer att fortsätta leverera en avkastning som motiverar ett premie emot NAV.