Carnegie Investment Bank
Privat: ITAB Shop Concept
Datum Titel Alternativ
2022-10-31 Stark Q3’22 Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-28 Analyskommentar - Stark Q3'22 Visa Stäng
2022-07-14 Bra resultat under svåra omständigheter Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 14 Jul 2022 | ITAB Shop Concept

Bra resultat under svåra omständigheter

 

Utmanande omvärldsfaktorer Q2’22

ITAB rapporterade en EBIT på 55 mkr (38), 79 mkr (81) exklusive jämförelsestörande poster för Q2’22. Organisk tillväxt på 10% var framför allt drivet av prishöjningar. Miljön har varit utmanande med hög kostnadsinflation, komponentbrist, avveckling av verksamhet i Ryssland och hög kapitalbindning i form av höga råmaterialpriser. På kundsidan börjar viss tveksamhet inför framtiden visa sig, enligt bolaget.

Sänkta prognoser på grund av sämre konsumentkonjunktur

Vi anser att ITAB fortsätter sin resa mot en mer lönsam och snabbväxande aktör. One ITAB är emellertid i stort sett avslutat vad gäller kostnadsbesparingar. Nuvarande nivåer på marginaler, i kombination med en svagare konsumentkonjunktur och övriga utbudsstörande faktorer, såsom höga råmaterialpriser, föranleder sänkta EBITDA-prognoser för perioden -22e till -24e med 9%, 28% och 25%.

Låg värdering och förbättrad vinsttillväxt

Vi sänker vårt motiverade värde till 19,5-20,5 (25,5-26,5), vilket baseras på vårt DCF-värde på 20 kr. Bolaget har hittills inte fullt ut lyckats kompensera för kostandsinflation, men i takt med att råvarupriser fortsätter att normaliseras, i kombination med att One ITAB fortsätter att leverera, bedömer vi att underliggande vinsttillväxt återvänder vilket skapar förutsättningar för omvärdering.

 

Ladda ner Ladda ner (EN)
2022-07-13 Analyskommentar - Stark tillväxt i Q2 men kostnadsinflation påverkar marginalen Visa Stäng
2022-05-11 Starkt resultat i utmanande miljö Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-10 Stark underliggande lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-03 Positiva tongångar Ladda ner | Visa Stäng
2021-07-14 Stabilt kvartal givet förutsättningarna Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-12 Solitt underliggande resultat för ITAB, men inte utan utmaningar Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-31 Rekapitalisera, transformera, leverera Ladda ner | Visa Stäng

Ta del av analyser, event och erbjudanden

Prenumerera på nyheter från Erik Penser Bank.

Genom att skicka in din mailadress godkänner du vår personuppgiftspolicy*

Dela nyheter & rapporter från EP Access

Vi använder cookies för att anpassa innehåll och annonser, för att tillhandahålla funktioner för sociala medier och för att analysera vår trafik. Vi delar också information om din användning av vår webbplats med våra partners inom sociala medier, annonsering och analys, som kan kombinera den med annan information som du har lämnat till dem eller som de har samlat in från din användning av deras tjänster. Du samtycker till våra cookies om du fortsätter att använda vår webbplats.

Inställningar Tillåt alla Inaktivera alla