Calliditas släppte under gårdagen sin Q3-rapport. EBIT för det tredje kvartalet kom in på 7,9 mkr (-104,9), med intäkter om 198,2 mkr (0,0) och rörelsekostnader om -190,3 mkr (104,9). Intäkterna under kvartalet kan härledas till förskottsbetalningen Calliditas fått av STADA för utlicenseringen av Nefecon i Europa. Calliditas kassaposition är fortsatt stark och uppgick till 1,164 mkr i slutet av kvartalet.

Rapporten innehöll inga överraskningar och vi inväntar med spänning Calliditas nya PDUFA-datum för Nefecon, vilket är den 15 december. Viktigt att komma ihåg är att 15 december är den sista dagen FDA har att ge besked om ett potentiellt marknadsgodkännande i USA, men att beskedet även kan komma tidigare. Vårt motiverade värde är 250-260 kronor per aktie.

Vi fortsätter hävda att förlängningen av PDUFA-datumet inte nödvändigtvis är negativt för sannolikheten att erhålla ett accelererat godkännande, och vi tror fortsatt på ett positivt utfall. Läs mer i vår initieringsanalys publicerad 30 augusti. Det finns en påtaglig rädsla i marknaden efter motgångar inom svensk biotech, vilket vi menar har präglat den senaste månadens turbulenta kursutveckling i Calliditas.