Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-04-25 | Återgång till ARR-tillväxt möjlig under resterande del av året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Återgång till ARR-tillväxt möjlig under resterande del av året
Fortsatt vikande ARR y/y och q/q…Omsättningen i kvartalet uppgick till 37,3 mkr, vilket motsvarar en tillväxt om 3% y/y och en nedgång om 3% q/q. ARR vid kvartalets utgång uppgick till 135,9 mkr, vilket motsvarar en tillväxt om -3,9% y/y och -3,2% q/q. Vi hade räknat med en oförändrad ARR q/q. Den svaga utvecklingen y/y och q/q går att förklara med en högre churn än historiska nivåer samt en större affär som inte gick i lås. Bolaget bibehåller sin guidning att Q2 kommer vara starkare än Q1 och att bolaget kommer återvända till en tillväxt i ARR q/q till Q2. EBITDA uppgick till 8,7 mkr, vilket motsvarar en marginal om 23,2% – en nedgång från 26,0% i Q1’23. …gör oss försiktiga i estimaten…Baserat på den svaga ARR-utvecklingen i Q1’24 sänker vi våra intäktsestimat med 4,3% på innevarande år. För perioden 2025-2026 sänker vi intäktsestimaten med i snitt 5,4%. Vi bedömer att bolaget kommer visa en ARR-tillväxt q/q givet att man har sett en ökad retention rate. Historiskt har Upsales lyckats bevara en stabil marginal trots en vikande tillväxt, men vi bedömer dock att kostnadsbasen måste öka för att man ska kunna återgå till en stabil tillväxt. Givet detta sänker vi våra EBITDA-estimat med 14,4% för 2024. För 2025-2026 sänker vi EBITDA estimaten med i snitt 6,9%. I våra estimat räknar vi med att bolaget fortsätter att bygga ut säljkår och övrig kostnadsbas men är försiktiga i hur utväxlingen av detta kommer ske operationellt.
…samt justerar ned motiverat värdeBaserat på estimatförändringarna samt en osäkerhet om när bolaget återgår till att visa en god tillväxt justerar vi vårt motiverade värde till 41-48 kr (46-51). Vi bedömer att bolaget måste återgå till att visa ARR-tillväxt q/q för att kunna röra sig mot den historiska värderingen. Vi ser således att nästkommande ARR-uppdatering är en tydlig trigger för aktien. Återgår man här till tillväxt kan bolaget börja reducera rabatten mot övriga bolag i sektorn.
|
||||
2024-04-04 | Analyskommentar - Fortsatt tapp i ARR under Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-15 | Blickar framåt efter ett tufft år | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-01-03 | Analyskommentar - Ökad churn pressar ARR | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-26 | Första steget mot tillväxt taget | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-02 | Analyskommentar - ARR i linje med bolagets guidning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-27 | Kommer succesivt kunna vända tillbaka till tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-03 | Analyskommentar - ARR tillväxt fortsatt låg | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-27 | Ett mindre hack i kurvan | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-16 | Fortsatt stark tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-27 | Rekordmarginal och bibehållen tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-04 | Analyskommentar - Redovisar ARR | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-28 | Visar styrka | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-27 | Analyskommentar - Överträffar samtliga estimat | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-28 | Levererar ett starkt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-01 | Analyskommentar - Starka ARR siffror | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-17 | ARR-tillväxt om 29,4% samt stark guidance | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-28 | Fortsätter accelerera tillväxten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-02 | Stark operationell medvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-03 | Ökning av säljkår bådar för acceleration av tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-17 | Nya finansiella mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-11-05 | Visar vägen mot nya mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-13 | Upsales - lönsamheten imponerar och tillväxtsatsning att vänta | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-07 | Osäkerhet kring Q2’20 men intressanta initiativ | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-04-15 | Återkommande intäkter och stark balansräkning lockar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-13 | Accelererande ARR-tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-13 | Höj blicken emot Q4 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-08-15 | Ett ljummet kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-06-25 | Exponering mot en uppåtgående trend | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|