Tempest växte omsättningen med 22% i Q4. Bevakning växte med 14%, Särskilda Tjänster (bl.a. personskydd) dubblades medan Övriga (bl.a. larmcentralen) sjönk med 18%. Expansionen av Särskilda Tjänster i USA har tagit längre tid än väntat (även om de har slutit ett kontrakt på 9 mkr), då flera uppdragsstarter har blivit senarelagda.

Som nyetablerad aktör i USA kan bolaget inte riskera att stå utan resurser när avtalen väl startar. Fokus under Q1 kommer vara att hitta en bättre match mellan intäkter och kostnader för att minimera tomgångskostnader, men det är värt att nämna att risken för dessa minskar i takt med att omsättningen i USA kommer upp.

Allt som allt så minskade underliggande EBITDA till -0,7 mkr (2,9 mkr i Q4’20). Vi hade naturligtvis hoppats på bättre resultat men samtidigt är det bra att omsättningen stiger. Bolaget är i en fas där de nyligen har etablerade verksamheter i både Danmark och USA med högre kostnader som följd och om inte omsättningen tar fart så får vi denna typ av effekter. Den initiala feedbacken från den amerikanska lanseringen är fortsatt god och vi har ingen anledning att tro att den inte kommer att lyckas.

Med tanke på att bolaget vänder till förlust i kvartalet är det inte så konstigt att aktien underpresterar marknaden. Med en blodröd börs är Tempest dessutom en typ av aktie som tar extra mycket stryk. Vi fortsätter se på framtiden med tillförsikt och återkommer med våra estimatförändringar.