Calliditas presenterade under morgonen sin Q3-rapport. Omsättningen kom in på 260 mkr, varav 123 mkr i produktförsäljning av TARPEYO i USA och resten milstolebetalning från partnern STADA i Europa. Våra försäljningsestimat för kvartalet var 135 mkr och överträffades därmed kraftigt, dock är enligt vår bedömning den viktiga siffran just produktförsäljningen – vilken var i linje med konsensus.

Antalet förskrivningar i slutet av Q3 var 730, från tidigare 450 under Q2. Dessutom uppgick antalet förskrivande läkare under slutet Q3 till 480, jämfört med 314 under Q2. Även arbete med kostnadsersättning för TARPEYO hos försäkringsbolag går framåt.

Calliditas guidar för en försäljning om 35–40 musd för TARPEYO under 2022. Det här är enligt oss ett starkt tecken, då det skulle innebära en försäljning om cirka 150–200 mkr i Q4. Vi tycker att det är det här man som investerare ska lägga högst vikt vid i rapporten.

Med grund i den höga omsättningen i kvartalet så brände bolaget endast 9 mkr under Q3. Kassapositionen är fortsatt stark på 736 mkr och vi är nu än mer konfidenta att bolaget kommer att nå lönsamhet utan att behöva ta in ytterligare kapital.

Vi återkommer med en uppdaterad analys inom kort.