Idag meddelas resultat från modia-studien, där patienter med opioidberoende behandlats med modia i kombination med sublingualt buprenorfin/naloxon (bup/nal) och jämfört med patienter som enbart fick bup/nal. Resultaten är negativa och visar ingen statistisk skillnad. Noterbart är en överraskande hög respons i bägge behandlingsarmarna (32% bup/nal, 31% modia), medan den låga slutförandegraden var mer väntad (55% bup/nal, 52% nal). Noterbart är att de som fullföljde hela behandlingen med modia visades en högre behandlingsrespons om 61%, att jämföra med 38% för de som inte slutförde hela programmet (p=0,0146).

Studien var en randomiserad, öppen, parallellgruppsstudie som inkluderade totalt 437 patienter i åldern 18 till 65 år över hela USA som sökte behandling för måttligt till svårt opioidberoende.

Orexo avser fortsatt att kommersialisera modia, men vi ser en begränsad potential utan data som kan användas i marknadsföringen. Vi vill påpeka att modia utgör en mindre del i vår värderingsmodell, ca 1 kr per aktie.

Vi ser över våra estimat och återkommer. Inför dagens besked uppgick vårt motiverade värde till 32-34 kr.