Det för Clemondo så viktiga fordonssegmentet (ca 60% av omsättningen) visade under det normalt starka fjärde kvartalet en svagare utveckling än väntat. Orsaken var att då Q4 var ovanligt milt saltades inte vägarna i samma utsträckning som vanligt, vilket påverkade Fordon negativt. Under Q1 har det varit fler vinterdagar och det har både varit kallare än i Q4 samtidigt som vi har sett ett flertal snökaos runtom i landet under kvartalet, vilket ledde till både ökat användande av vägsalt och fordonstvätt. Vi räknar därmed med att omsättningen för fordonssegmentet under Q4 var isolerat till det kvartalet. Under Q1 har Clemondo dessutom annonserat flera ersättande avtal med regioner vilket ger oss konfidens i att Hygien fortsätter sin stabila utveckling även under Q1.

När vi nyligen var och besökte Clemondos fabrik i Helsingborg tyckte vi det var tydligt att effektiviseringsarbetet som ledningen har genomfört har haft stor effekt. Sedan den nya ledningen tog över för ungefär 4 år sedan har Clemondo vuxit med i snitt nästan 7% per år samtidigt som antalet anställda har halverats och OPEX har hållits konstant. Detta har uppnåtts genom att effektivisera produktionen, logistiken och flödet genom fabriken. Vi ser nu att råvarupriserna har börjat falla tillbaka vilket bör få genomslag på bruttomarginalen. Eftersom majoriteten av kostnaden för sålda varor är råvarukostnader, förväntar vi oss att denna effekt kommer att ske stegvis under 2023, med start under Q1.

Högre bruttomarginaler och skuldfri balansräkning leder till stärkta kassaflöden