Bubblerooms omsättning för Q2 uppgick till 129 mkr (106 mkr) för Q2. Tillväxten var 22% y/y (27% för jämförbara enheter). Omsättningen var högre än vårt estimat om 126 mkr. Bruttomarginalen uppgick till 65%, en mycket stark siffra som kommer efter god försäljningsmix, samt framgångsrika prishöjningar och låga rabattnivåer. EBIT uppgick till 3 mkr (3 mkr) mot vår förväntning om 0 mkr, där förändringen y/y främst förklaras av ökade kostnader för den expansion Bubbleroom står inför.

Tillväxten stärker vår tes att den underliggande marknaden för bolaget är mycket stark med en köpstark kundgrupp, samtidigt som Bubbleroom framgångsrikt lyckas kapitalisera på den. Överlag bedömer vi att rapporten är stark och understryker flera av de aspekter vi lyfte fram i vår initieringsanalys. Vi återkommer med en fördjupad kommentar.