2023 har varit förändringarnas år då det genomförts stora operationella ändringar. Strategiändringarna inleddes redan under slutet av 2022, när bolaget tog beslutet att omstrukturera förmedlingen av inkassoportföljer. Det ledde till en engångsintäkt på ca 5 mkr under Q4’22. Under 2023 har flera förändringar verkställts för att ökad stabiliteten i intäkterna och samtidigt höja lönsamheten. Dessa förändringar har utförts på bekostnad av omsättningstillväxt i närtid, för att på sikt få ett lönsammare och stabilare bolag. Samtidigt som detta förändringsarbete pågått har verksamheterna i Finland och Polen inte utvecklats som tänkt. Under kvartalet beslutades därför att ta ett omtag i Finland samt avveckla den polska verksamheten.

Vi tycker att det är tydligt att ledningen i detta kvartal vänder blad och tar flera engångskostnader för att gå starkare in i 2024. Förändringarna under året har medfört svårigheter att följa den underliggande verksamhetens utveckling. Som tidigare nämnt påverkades omsättningen under Q4’22 positivt av engångsintäkter uppgående till ca 5 mkr. Justerar vi för dessa engångsintäkter motsvarar omsättningen under Q4’23 en tillväxt på 6% y/y. Dessutom har de förändringar som genomförts i de förvärvade verksamheterna medfört en intäktsminskning på 3,7 mkr jämfört föregående års kvartal. Justerar vi även för dessa är tillväxten 15% y/y. Även kostnaderna har påverkats på ungefär samma sätt. Upplösning av en förlustreserv under Q4’22 minskade kostnaderna med 3,6 mkr, medan Q4’23 tyngs av engångskostnader uppgående till över 7 mkr. Justerar man för alla dessa poster visar det att den underliggande verksamheten utvecklats väl.

Förväntar oss att se effekterna av förändringarna under 2024