SBB rapporterar hyresintäkter om 1 888 mkr vs marknadsestimat om 1 828 mkr. Driftsnettot uppgick till 1 333 mkr. Justerat förvaltningsresultatet uppgick till 1 144 mkr. Denna siffra belastas dock av värdeförändringar i JVs om 1056 mkr och valutakursdifferenser om 679 mkr. Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital uppgick till 884 mkr och det totala kassaflödet från bolaget efter avyttringar, amorteringar och refinansieringar uppgick till 3 mkr. Bolaget räknar med att amortera ytterligare 9 000 mkr givet de avyttringar som gjorts och väntas frånträdas inom kort. Efter kvartalets utgång har bolaget tecknat en kreditfacilitet om EUR 750m med en av Europas ledande banker.

Bolaget har beslutat att skapa ett nytt bolag som kommer innehålla bolagets bostadsfastigheter och dela ut till aktieägare. Utdelningen är planerad att ske under Q4’22. Detta bolag kommer ha fastigheter till ett värde om ca 18 mdkr. Utdelningen skapar ett SBB som blir renodlat och fokuserar på samhällsfastigheter vilket är ett tillgångsslag med starkt inflationsskydd och starka motparter vilket torde vara intressant för externa investerare. Vidare har samtal förts med ett antal större europeiska institutioner om att både samverka med SBB samt bli minoritetsägare.

Sammanfattningsvis bedömer vi att rapporten, nyheter kring utdelning av ett bostadsbolag och framsteg på finansieringsfronten bör minska antalet frågetecken som uppkommit kring bolaget och därför vara positivt för aktien.