| Datum | Titel | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024-02-12 | Fortsätter expandera marginalerna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-12-18 | Gör sitt största förvärv sedan strategiändringen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Gör sitt största förvärv sedan strategiändringen
Förvärvar Orbital Fabrications i StorbritannienOrbital Fabrications Ltd (Orbital) i Storbritannien är en ledande aktör inom tillverkning av komponenter och system för gashantering med krav på hög renhet. Bolaget är ledande i sin nisch på den brittiska marknaden. Med en ägare som B&B (Bergman & Beving) bedömer vi att Orbital kommer att kunna accelerera sin tillväxt. Orbital har en omsättning på ca. 180 mkr vilket motsvarar 4% av omsättningen 2022/23 och är det största förvärvet B&B har gjort sedan strategiförändringen. Adderar 5-6% till EPSOrbital har god lönsamhet. Vi antar 15% marginal, vilket med EV/EBITA 6x i pris och 6% räntekostnad innebär att EPS i årstakt går upp med 5-6% på förvärvet. Detta är den typ av förvärv som vi väntar oss att B&B kommer fortsätta att göra – bolag med starka positioner i sina nischer och med marginaler på över 15%. Att Orbital i huvudsak är starka i Storbritannien innebär att de kan expandera internationellt.
Räknar med fortsatt marginalexpansionMed fortsatt utfasning av olönsamma produkter och fortsatt påverkan från förvärv med högre marginaler i genomsnitt i koncernen har B&Bs marginal kunnat fortsätta expandera. Förra kvartalet såg vi den högsta marginalen någonsin och vi räknar med att denna trend kommer fortsätta. Den organiska tillväxten fortsätter vara negativ, dels på grund av utfasningen och dels på grund av svag byggefterfrågan och viss avmattning i industrin. Samtidigt fortsätter förvärv att kompensera och bolaget fortsätter växa. Sammantaget innebär detta att B&B kommer ha mycket goda förutsättningar för lönsam tillväxt när den organiska tillväxten tar fart igen.
|
||||
| 2023-11-16 | Analyskommentar - Nya finansiella mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-10-20 | Bästa marginalen någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-08-31 | Analyskommentar - Fortsätter göra förvärv | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-07-17 | Intensifierar fokus på marginal och rörelsekapital | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-05-19 | Fortsatt stadig marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-02-06 | Räknar med fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-02-03 | Analyskommentar - Fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-21 | Fortsätter expandera underliggande marginalen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-20 | Analyskommentar - Initial kommentar Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-14 | Fortsätter att förbättra resultatet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-13 | Analyskommentar - Levererar det högsta resultatet någonsin | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-23 | Tillbaka till rötterna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser
