Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-16 | Bra startposition för att öka tillväxten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-16 | Fortsatta projektförsäljningar och elsäkringar stöttar resultatet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-13 | Analyskommentar - Positiva tongångar från kapitalmarknadsdag | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-19 | Solid Q2 men längre ledtider i projekt har negativ inverkan på våra prognoser | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-05 | Förvärv i Finland bygger projektportföljen och Production når nya rekordnivåer | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-15 | Analyskommentar - Offensiv expansion i Finland | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-17 | Större projektportfölj och mer egenägd produktion inom räckhåll | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-11 | Starkt inom Development men Production var svagt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-09 | Analyskommentar - Starkt resultat från Kölvallen men svårt kvartal för produktion | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-20 | Arise imponerar med försäljning av Kölvallen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-19 | Analyskommentar - Neutral Q2 men Kölvallen lyser | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-05 | Starkt Q1-resultat och kassaflöde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-04 | Analyskommentar - Fortsatt höga marginaler drivet av egen produktion | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-18 | Egen kraftproduktion ger styrka | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-11 | Stark tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-15 | Bra tillfälle att öka exponering mot vindenergi | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-07-22 | Arise Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-28 | Arise – säljer projekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-06 | Arise Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-30 | Diversifiering minskar risken | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-18 | Arise Q4 - Som väntat ett svagt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-11-10 | Arise - lågt elpris i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-07-20 | Markant expansion av portföljen in i 2024-2025 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-07 | Utsikter intakta efter dramatisk kursresa | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-17 | Från finansiell sanering till lönsam tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-12-12 | Försäljning av Skaftåsen tar vinstökningsmålet i hamn | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-11 | Ökat tryck på Skaftåsen för att nå målet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-07-18 | Sätter hoppet om helårsmålet till Skaftåsen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-05-09 | Tydliggör värdering av värdeskapandet i bolaget | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-18 | Hög projektaktivitet lyfter kassaflödet 2019-2020 | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-11-11 | Starkt kassaflöde backar upp nytt ambitiöst mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Starkt kassaflöde backar upp nytt ambitiöst målEtt överraskande starkt rörelseresultat på SEKm 72 i Q3 ger gott stöd åt bolagets nya ambitiösa mål att minska nettoskulden från dagens SEK 957 till under SEKm 700 vid slutet av 2020. Med ett betydande kassaflöde från redan bokade affärer (ca 180 MW), en solid pipeline av storprojekt där Skaftåsen (165 MW) står först på tur ut till försäljning 2019, förbättrade kraft- och certifikatpriser och en fortsatt positiv trend i utländskt investerarintresse på projektförsäljningsmarknaden ser vi goda förutsättningar att bolaget ska lyckas. De kommande två årens kassaflöde motsvarar då en genomsnittlig FCF-yield på 20%, samtidigt som P/E-talet är 6x’19 och 5x’20. Sammantaget ser vi därför en hög potential till en hög risk. Framtung intäktsredovisning lyfte Q3 mer än väntatOmsättningen i tredje kvartalet på SEKm 150 var betydligt starkare än väntat, i huvudsak som en effekt av en oväntat framtung intäktsredovisning för försäljningarna av Bröcklingeberget (45 MW) och Enviksberget (37 MW) som tillsammans bidrog med omkring SEKm 90 till omsättningen. Dessa projekt väntas inbringa vinster på SEKm 70 resp. 40 under 2018 och 2019, och stå färdiga under Q4 2019. EBIT på SEKm 72 blev även det högre än väntat och av samma anledning. Nya mål – pipeline motsvarande vinst på SEK 1,5 miljardNytt för kvartalet är att bolaget nu börjat kommunicera mer konkreta mål externt, där man räknar med att resultat före skatt för helåret ska överstiga SEKm 30, vilket rimmar väl med det starka resultatet i Q3. Bolagets kapitalmarknadsdag bjöd även på mer detaljer om projekten i pipeline där storprojektet Skaftåsen (165 MW) är först ut till försäljning 2019, därefter följer Rana- & Salsjöhöjden på 203 MW. Tillsammans med de övriga storprojekten på 70 – 282 MW har bolaget en pipeline fram till 2023 med ett sammanlagt förväntat resultatbidrag (1-2 SEKm/MW) på omkring SEK 1,5 miljarder. Som en följd av en förskjutning till en mer framtung intäktsprofil för Skaftåsen har vi höjt vårt EBIT-estimat med 76% för 2019 och 23% för 2020. Med ett betydande kassaflöde från projektutvecklingen kommande två år och ett förbättrat bidrag från vindkraftsdriften så ser det sannolikt ut att bolaget ska nå sitt mål om att minska nettoskulden från dagens SEKm 957 till under SEKm 700 vid slutet av 2020 (eller under SEKm 500 om konvertering sker av bolagets konvertibel med konverteringskurs SEK 22). 20% FCF-yield kommande två årFlera makrofaktorer som bla. förbättrade kraft- och certifikatpriser och en ökad efterfrågan på förnybart, samverkar just nu på ett gynnsamt vis för svensk vindindustri, vilket också ökar attraktionen för utländska investerare. Därför ser vi goda chanser för att bolaget ska lyckas realisera sin dignande pipeline, förutsatt att man lyckas erhålla alla nödvändiga myndighetsgodkännanden (vilket varit ett problem för jätteprojektet Kölvallen). Med en stabil finansiering och goda utsikter för ett starkt kassaflöde kommande år ser vi ljust på utsikterna för Arise. Även om aktien är upp 46% hittills i år så motsvarar en minskning av nettoskulden med SEKm 250 till 2020 en genomsnittlig FCF-yield på 20% kommande två år, medan P/E är 6x ’19e, 5x ’20e. Sammantaget ser vi därför en hög potential för aktien till en hög risk. |
||||
2018-07-19 | Ökat fokus på växande pipeline | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-05-04 | Projektverksamheten avgörande trots medvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-02-19 | Goda förutsättningar för resultatlyft 2019-2020 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-11-13 | Nedskrivning på botten av cykeln? | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-07-20 | Både goda och dåliga nyheter | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-05-08 | Svagt Q1 i linje med vår förväntan om ett mellanår | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-02-21 | Ett mellanår för projektutvecklingen | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-11-15 | Motvinden ökar efter kursuppgång | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-07-20 | Fortsatt hög aktivitet trots svag marknad | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-05-04 | Fortsatt resultatpress trots hög projektaktivitet | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-02-15 | Projekt- och förvaltningsfokus ger utdelning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-11-08 | Storstädning innan nye Vd:n kommer in | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-07-19 | Politisk obeslutsamhet försenar kvothöjning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-05-06 | Vändning i sentimentet motiverar ljusare syn på aktien | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-02-16 | Goda utsikter för återhämtning 2015 | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-11-13 | Blackrockaffären visar bärkraften i nya strategin | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-10-13 | Slopad utbyggnad till förmån för kassaflöden och ägare | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-07-21 | Fortsatt potential trots pressat kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-06-13 | Köpläge i gapet mellan aktiekurs och certifikat | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-05-07 | Skärpning av kvotplikt motverkar baktung expansion | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-02-07 | Skärpning av certifikatsystemet ger stöd åt kursen | Visa Stäng | ||
|