Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-04-29 | Stark orderingång i ett på resultatnivå säsongsmässigt svagt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-04-26 | Analyskommentar - Fortsatt stark orderingång, 253% men ett säsongsmässigt negativt resultat | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-23 | Stark rapport med tydliga tecken på skalbarhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-17 | Acceleration av tillväxten i orderingång, försäljning och resultat | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-18 | Stabil rapport med goda TRaaS-intäkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-19 | Uppdaterade prognoser och nytt motiverat värde efter 2023 guidning och omvänd split | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-27 | Högre i kostnader för att klara tillväxt och vinterväder tynger i närtid | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-26 | Analyskommentar - En svag Q1 y/y | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-24 | Urstark orderingång och marginalförbättring i Operatörstjänster | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-23 | Analyskommentar - Urstark orderingång och bra avslutning på året | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-18 | Stark orderingång men stort kontrakt pausas | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-17 | Analyskommentar - Stark orderingång och det kommer mer | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-16 | Analyskommentar - Kontrakt med trafikverket | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-20 | Analyskommentar - Order till trafikverket passerar utan överklagande | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-17 | Analyskommentar - Vunnit upphandling från Trafikverket men för tidigt att räkna in i estimat på grund av risk för överklagande | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-22 | Solid Q2'22 på alla punkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-18 | Analyskommentar - Stark rapport på alla punkter | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-31 | Analyskommentar - Fortsätter att öka orderingången på ett markant sätt | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-02 | Fortsatta bevis på strukturell förbättring | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-29 | Analyskommentar - Fortsatta bevis på en strukturell förbättring | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-24 | Förbättring av marginalen fortsätter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-25 | Tydlig marginalförbättring i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-23 | Stabilt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-04-29 | Sensys Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-04 | Kommentar efter Q4-rapporten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-11 | Tankar om 2021 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-12-02 | Omsättning ökar med 80 % | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-09-15 | Sensys Gatso - Goda tider i sikte | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-21 | Sensys Gatso Group - Flera rekordnoteringar hittills i år | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-06 | Sommarhalvår med rekordorderingång | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-04 | God TRaaS-tillväxt och låg Covid-påverkan | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-21 | Lovande uppsving i momentum och utsikter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-29 | Ihållande motvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-08-30 | Kostnadsökningar skjuter lyftet på framtiden | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-04-26 | Fördubbling av TRaaS till 2021e ger stöd åt värderingen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-22 | Resultatet laggar på resan mot ny, uthålligt högre nivå | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-11-22 | Fokus på tjänster börjar betala sig | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-08-31 | Rejäl islossning lyfter vinstutsikterna brant | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-05-18 | Rätt riktning på vägen mot lönsamhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-02-23 | Ansträngt läge men vinden kan vända snabbt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-11-27 | Liten ljusning men lång väg ut ur tunneln | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-09-01 | Emission i underkant ökar pressen på islossning | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-05-18 | Förhöjd risk tills bolaget stärkt finanserna | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-02-24 | Fortsatt risk för försening av uppsving till 2018 | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-11-28 | Tunn orderbok skjuter uppsvinget på framtiden | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-08-26 | Skjuter uppsvinget framför sig | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-05-20 | Mellanår kräver långsiktigt perspektiv | Visa Stäng | ||
Analys |
Mellanår kräver långsiktigt perspektivEfter en stark orderingång under andra halvåret 2015 verkar inflödet av ordrar nu ha avstannat, delvis på grund av säsongsmönstret, vilket tillsammans med omfattande extraordinära kostnader på 84 SEKm under 2016, varav 43 SEKm i första kvartalet gör vinstutsikterna för 2016 nedslående. Vi tror dock att pendeln av ordrar kan svinga tillbaka med kraft mot andra halvåret och framåt, drivet av bolagets nyvunna globala räckvidd, samtidigt som vi tror på bolagets förmåga att skala upp och rulla ut operatörsverksamheten. Aktien handlas nu till P/E 21x 2017, 13x 2018 och med den ökade transparensen i den nya segmentsredovisningen ser vi stora möjligheter ‒ för den långsiktige aktieägare som kan utstå ett resultatmässigt förlorat år 2016 ‒ att ta del av en hög kurspotential i aktien när marknaden väl börjar blicka in i 2017/2018, men till en hög risk. Extraordinära kostnader resulterade i rörelseförlustEfter den starka orderingången under H2 2015 blev omsättningen i första kvartalet som väntat hög, på 164 SEKm, medan orderingången stannade på 27,1 SEKm. Den tidigare meddelade kostnaden för omstruktureringsprogrammet på 30 SEKm togs till fullo i kvartalet, och justerat för det så var den justerade EBITDA-marginalen 20,3%. Därutöver tyngdes resultatet av extraordinära avskrivningarna efter förvärvsprisallokeringen på 13,2 SEKm vilket resulterade i ett negativt rapporterat rörelseresultat på 14,4 SEKm. Ebb i flödet av ordrarAv den kraftiga våg av ordrar på omkring 200 SEKm som inkommit sedan förra sommaren för leverans 2016 har bolaget nu hunnit leverera nära tre fjärdedelar samtidigt som inflödet avstannat. Av försiktighet har vi därför skruvat ner våra estimat för omsättningen med 19% för i år och 13% nästa år. Som ett resultat av det har vår förväntan på rörelseresultatet vänt från vinst i år till en rörelseförlust på 40 SEKm (motsvarande en justerad EBITDA på 62 SEKm för 2016). Samtidigt påminner vi oss om att bolagets affär präglas av mycket starka slag i orderingången, och ett starkt säsongsmönster, varför vi räknar med att orderflödet bör återhämta sig framåt Q3, varefter vi ser goda chanser för stora affärer från Mellanöstern, Japan och nya marknader som Asien och Latinamerika lite längre fram. Tillsammans med en växande operatörsaffär, med mål om operatörsintäkter motsvarande halva bolagets omsättning om några år, ser vi goda skäl att räkna med en positiv utveckling för orderingången på sikt. Men oavsett det så gör omstruktureringskostnaderna och de ökade avskrivningarna efter förvärvsprisallokeringen på 54 SEKm i år (22 SEKm 2017) att 2016 kommer bli något av ett förlorat år resultatmässigt. Hög potential i aktie som ställer krav på långsiktighetDet säger sig självt att ett bolag som oregelbundet tar emot ordrar på uppemot en tredjedel av årsomsättningen (Afrika-ordern på 165 SEKm Q315) kommer ha bra och dåliga kvartal, eller år, vilket tillsammans med integrationen med Gatso och skiftet av fokus mot ökade operatörsintäkter kräver ett särskilt långsiktigt perspektiv av aktieägarna. Vi fortsätter att se potential för en stabil intjäning motsvarande ett rörelseresultat omkring 100 SEKm på ett par års sikt, så när marknaden väl börjar blicka in i 2017/2018 bör det också stabilisera kursen. Aktien handlas nu till P/E 21x 2017, 13x 2018 och även om osäkerheten i prognosen är särdeles hög fortsätter vi se en hög potential i aktien, till en hög risk. |
||||
2016-02-26 | Utsikter intakta trots stora engångseffekter framöver | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-11-27 | Caset intakt trots krävande värdering | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-08-27 | Starkt nyhetsflöde med ökad transparens framöver | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-08-04 | Flygande start på förvärvet | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-06-24 | Köper global räckvidd och inbrytning i operatörsledet | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-04-23 | Sverige och Mellanöstern i balans | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-01-30 | Mellanöstern motorn 2015 | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-10-30 | Caset intakt trots få nya utlandsaffärer | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-08-20 | Utlandet trigger för nästa omvärdering | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-04-28 | Starka utsikter till bra pris | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-02-07 | Initiala ordervärdet på ATK-affären redan överträffat | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-01-27 | På offensiven i utlandet | Visa Stäng | ||
|