Omsättningen i kvartalet uppgick till 18,8 mkr, vilket motsvarar en tillväxt om 19% y/y. Siffran är betydligt lägre än vad som krävs för att nå våra helårsestimat och motsvarar en negativ tillväxt om -6% q/q. Tillväxten tyngs av att Net revenue retention rate (NRR) endast uppgick till 108%. Den låga siffran går delvis att förklara med låga volymer från spelsektorn. EBITDA uppgick till 2,8m, vilket är i linje med vad som krävs för våra helårsestimat. Den 14 april gick ett ledande flygbolag live med ytterligare 2 moduler av Checkins tjänster. Sedan den 14 april har volymerna från denna kund ökat med över 500%. Kunden utgör en del i segmentet Travel & Leisure som under 2022 utgjorde 4% av omsättningen. Vi bedömer därför att tillväxten kan accelerera kraftigt från nivåerna i Q1 givet denna utveckling.

Vi har sedan vår initiering baserat våra estimat på Checkins målsättning om att 2025 nå en omsättning om 500 mkr. För att nå 500 mkr kommer, vilket bolaget kommunicerat, förvärv vara en bidragande del. Vi bedömer att man fortsätter röra sig emot detta mål, dock kommer minst ett förvärv behöva ske i närtid. På kort sikt kan dock tillväxten precis som i Q1’23 påverkas av en sjunkande NRR. Den starka lönsamheten i kvartalet stödjer vår tes om att Checkin har möjlighet att visa starka marginaler i kombination med en stabil tillväxt.

Accelererande tillväxt under året