Lagercrantz rapporterade organisk tillväxt på 9% jämfört med konsensus 4% vilket ledde till att försäljningen var 6% bättre än väntat. Orderboken är god vid slutet av kvartalet och även om efterfrågan var god på bred front är de förberedda för den befarande konjunkturavmattningen. Försörjningskedjorna är fortsatt utmanande men situationen hanteras väl av dotterbolagen och koncernen har som helhet haft god leveranskapacitet.

Förvärvstakten fortsatte vara hög under kvartalet. Genom förvärvet av PcP Corporation i Danmark kommer Lagercrantz addera ca DKK 420m i omsättning och EBITA på DKK 57m motsvarande en marginal på 13%. Man betalade EV/EBITA 6x och bolaget har en plan på hur de ska ta marginalen till 15%.

Den fortsatta tillväxten fortsatte driva marginalen i kvartalet – EBITA-marginalen expanderade 30 punkter till 16,6% och EBITA var 8% bättre än väntat. Lagercrantz närmar sig sitt mål på vinst före skatt på 1 mdkr. De började sin resa med ca 500 mkr för 15 månader sedan och har nu nått 800 mkr i årstakt. Vi tror att konsensus kommer komma upp med låga till medelhöga ensiffriga tal på rapporten.